بنت Oui Capital، شركة رأس المال الاستثماري ومقرها لاغوس، واحدة من أبرز المحافظ الاستثمارية في المنظومة التكنولوجية الإفريقية، مع استثمارات في شركات ناشئة مثل Moniepoint وCauridor. قامت الشركة ببناء محفظتها بفلسفة تشغيلية فريدة: الاستثمار المبكر، والعمل عن كثب مع المؤسسين بعد ضخ رأس المال، وإدارة فريق صغير وعملي.
في يناير، انضم بيوس بانكونج كأحدث شريك استثماري لشركة Oui Capital. يأتي بانكونج من خلفية تكتسب أهمية متزايدة وتنتشر حالياً في مجال رأس المال الاستثماري الإفريقي.
قضى بانكونج حياته المهنية كمشغل، حيث قاد العمليات التجارية في الشركات الناشئة سريعة النمو في مراحلها المبكرة، وعمل عن كثب مع المؤسسين والمديرين التنفيذيين في مسائل مثل ملاءمة المنتج للسوق، وجمع التمويل، والشراكات الاستراتيجية، والتوسع، وبناء الفريق.
كما كان بانكونج مؤسساً من خلال شركته الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية Stead Money. ويقدم أيضاً المشورة للشركات في مراحلها المبكرة، وقد نجح العديد منها لاحقاً في جمع رأس المال وزيادة الإيرادات وتوسيع قاعدة عملائها.
تعد هذه الخلفية مهمة لأنها تشير إلى تحول هادئ في كيفية توظيف الكفاءات في رأس المال الاستثماري الإفريقي. لسنوات عديدة، كان المسار المهيمن للدخول إلى هذا القطاع هو المسار المالي: الخدمات المصرفية الاستثمارية، أو الاستشارات، أو الحصول على ماجستير إدارة الأعمال من الخارج. ولكن الصناديق بدأت بشكل متزايد في توظيف مشغلين قاموا ببناء وإدارة شركات في القارة لشغل مقاعد الاستثمار.
تتمثل الحجة في أنه من الأسهل تقييم ودعم المؤسسين والتوافق معهم عندما يكون الشخص الجالس على طاولة المفاوضات قد مر بنفس تجربتهم. في سوق التكنولوجيا الناشئة، حيث غالباً ما يحدد دعم ما بعد الاستثمار ما إذا كانت الشركة ستنتقل من مرحلة التأسيس إلى السلسلة (أ)، فإن تلك الخبرة التشغيلية الحية قد تكون إحدى المزايا الحقيقية القليلة التي يمكن أن يقدمها الصندوق.
في حديثنا، يشرح بانكونج سبب تحوله من مشغل إلى مستثمر، وما يبحث عنه في المؤسس وقد يفتقده المستثمر غير المشغل، وكيف تغيرت أسابيعه الآن بعد أن أصبح العمل تحليلياً أكثر منه تنفيذياً.
رؤية المشغل في عالم رأس المال الاستثماري
التحول من القيادة التشغيلية إلى الاستثمار
يصف بانكونج قيادة العمليات التجارية بأنها “تشبه إلى حد كبير بناء شركة ناشئة من الداخل”. وعند سؤاله عن الجانب الذي أثار فضوله للانتقال إلى عالم المستثمرين، أجاب: “لا أعتقد أنه كان مجرد شيء واحد. لقد قمت بالعديد من المهام في قيادة العمليات التجارية: إطلاق منتجات جديدة، قيادة شراكات عالمية، التوسع في أسواق جديدة، دعم جمع التبرعات، العمل مع القيادة لإدارة التنظيم الداخلي، وتشكيل وقيادة المبادرات الاستراتيجية”.
وأضاف: “يوفر هذا التعرض للمنتجات، وتطوير الأعمال، والعمليات، والإدارة أساساً متيناً لريادة الأعمال. لقد كشف لي العمل في شركة ناشئة سريعة النمو عن رؤى يمكن أن تساعد المؤسسين الآخرين في مراحلهم المبكرة على التغلب على تحديات مثل ملاءمة المنتج للسوق، أو استراتيجية الدخول إلى السوق، أو الاستراتيجية التشغيلية العامة. بدأت بتقديم المشورة لعدد قليل من الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، ورأيت التأثير الإيجابي على المؤسسين وشركاتهم؛ فقد حصلوا على التمويل، وزادوا إيراداتهم، واكتسبوا المزيد من العملاء. وجدت ذلك مثيراً للاهتمام، ورأيت كيف يمكن أن يكون مفيداً كرأس مال مغامر.”
واستطرد قائلاً: “هناك أيضاً حقيقة أن بناء شركة ناشئة يتطلب منك التعمق في صناعة واحدة. بينما كمستثمر في رأس المال المغامر، تتعرض للعديد من الصناعات من خلال الصفقات التي تعمل عليها، وهذا التعليم السوقي حيوي، سواء كنت مستثمراً، أو مؤسساً، أو مشغلاً.”
قراءة المؤسسين بعين المشغل
عند سؤاله عن كيفية مساعدته خلفيته في تحديد الصفقات وتقييمها، أكد بانكونج أن “كل هذه الفروق الدقيقة تلعب دورها. في بعض الأحيان يكون لديك مؤسس رائع لا يزال يستكشف جزءاً مهماً من منتجه أو سوقه. من الأسهل رؤية ذلك ومساعدته على التفكير فيه. وفي أحيان أخرى، قد تتعرف على مأزق أو تحدٍ واجهته وتساعده على تجنب ارتكاب الأخطاء الشائعة. هذا لأني كنت مؤسساً ومشغلاً وعملت عن كثب مع مؤسسين في مواقف مماثلة، لذلك لدي مستوى معين من الخبرة المباشرة”.
وأوضح: “كوني مستثمراً ومشغلاً يساعدني على التواصل بسهولة أكبر مع المؤسسين وفي الوقت نفسه تعريفهم بوجهة نظر المستثمر. يلعب المؤسسون والمستثمرون أدواراً مختلفة، لكنهم في نفس الفريق، ومواءمة الأهداف أمر بالغ الأهمية. كما أن امتلاك خلفية تشغيلية يساعد في دعم المؤسسين بعد الاستثمار وهم يتطلعون إلى تنمية أعمالهم والتوسع في مجالات أو قطاعات جديدة.”
التعاطف مع المؤسسين: ميزة المشغل
وعن تأثير بناء الشركات على نظرته للمؤسسين، قال بانكونج: “لا. بل يجعلني أكثر تعاطفاً. غالباً ما أفهم ما قد يواجهونه، وأحاول تقديم ملاحظات مفيدة وقابلة للتنفيذ، وآمل أن تترجم إلى نتائج ملموسة بطريقة مدروسة وصادقة”.
نقاط عمياء محتملة للمستثمرين من خلفية تشغيلية
عند سؤاله عن النقاط العمياء التي قد يجلبها المستثمرون من خلفية تشغيلية، أوضح بانكونج: “لا أعتقد أن هناك دوراً محدداً يتبادر إلى ذهني الآن، ولكن كما هو الحال مع أي دور، عليك أن تفكر من منظور وأهداف المنظمة والصناعة، وتستفيد من منظورك الفريد لتعزيزها”.
وأضاف: “المستثمر يعمل في مجال تحقيق العوائد. هناك حالات قد يكون فيها أداء الأعمال جيداً، وهو ما يثير اهتمام المشغل بطبيعة الحال، ولكنه قد لا يكون مناسباً، بناءً على عدة عوامل تتراوح من استراتيجية الصندوق إلى ديناميكيات السوق. إن القدرة على اتخاذ القرار الصحيح في تلك المواقف تتطلب التفكير في سياق دورك كمستثمر في رأس المال المغامر، وليس فقط من خلال عدسة المشغل الخاصة بك.”
التحول في الأسبوع العملي: من التنفيذ إلى التحليل
قارن بانكونج أسبوع عمله الحالي بأسابيعه السابقة كمشغل قائلاً: “هناك بالتأكيد تداخلات، وكذلك بعض الاختلافات. في كل دور قمت به تقريباً، كان بناء العلاقات جزءاً مهماً منه. وبالمثل، فإن التفكير الريادي، والقدرة على فهم مجالات جديدة بسرعة كبيرة، وتطوير الخبرة عبر المجالات، كان دائماً في صميم ما أقوم به.”
وأوضح الفرق الأساسي: “الفرق هو أن العمل في شركة ناشئة يتطلب مستوى من العمق ضمن الصناعة المتعلقة بتلك الشركة الناشئة. في رأس المال الاستثماري، تحتاج إلى متابعة جميع الصناعات التي تظهر فيها الصفقات، لأنه يتعين عليك اتخاذ قرارات مستنيرة. أقضي الكثير من الوقت في مقابلة المؤسسين والتعرف على أعمالهم والأسواق التي يعملون فيها. هناك أيضاً البحث والعناية الواجبة والمساهمة في هيكلة الصفقات. لحسن الحظ، أنا فضولي بطبيعتي، لذلك أستمتع بهذه العملية”.
واختتم قائلاً: “الفرق الآخر هو أن الشركات الناشئة تعتمد بشكل أكبر على التنفيذ، بينما رأس المال الاستثماري تحليلي بشكل أكبر. بالتأكيد، عليك أيضاً التنفيذ في رأس المال الاستثماري، لكنك تقضي وقتاً أطول بكثير في إجراء التحليل.”
مفاجآت وتحديات رأس المال الاستثماري
التعامل مع رأس المال الاستثماري من الداخل
لم يتفاجأ بانكونج بشكل كبير بما واجهه في عالم رأس المال الاستثماري من الداخل، لكنه وجد أنه “من المثير للاهتمام التفكير ليس فقط من خلال عدسة استثمار واحد ولكن أيضاً من خلال عدسة الصندوق ككل. إن الانضباط والدقة المستمدين من هذا التمرين يلعبان دوراً في تطوير المرء ليصبح مستثمراً جيداً”.
أصعب جوانب الوظيفة
وعن أصعب جزء في عمله الذي لم يحذره منه أحد، قال: “كنت على دراية بالجوانب الصعبة المتوقعة من الوظيفة، لكنني أود أن أقول إن الاضطرار إلى اتخاذ قرارات تخصيص رأس المال أمر صعب بطبيعته. هذه هي جوهر الوظيفة.”
وأكد أن “إبرام الصفقات أمر بالغ الأهمية لأن المستثمرين والمؤسسين وجميع أصحاب المصلحة الآخرين يحتاجون إلى التوافق بشكل صحيح لتحقيق نتائج خروج قوية في سوق ناشئة مثل أفريقيا.”
نصائح للمشغلين الراغبين في دخول رأس المال الاستثماري
للمشغلين الذين يطمحون إلى دخول عالم رأس المال الاستثماري، يقدم بانكونج النصائح التالية:
- القدرة على تحديد وفرز وتقييم الفرص الاستثمارية القوية: هذه المهارة أساسية للمستثمر الناجح.
- مهارات بناء الصفقات والعلاقات: كونك صانع صفقات جيد وباني علاقات قوية أمر بالغ الأهمية.
- استغلال الخبرات التشغيلية الفريدة: “على سبيل المثال، أنا خبير في الذكاء الاصطناعي، وقد أدخلت ذلك في طريقة عملنا كفريق وشركة”.
- الالتحاق بالدورات التدريبية العملية: يوصي بانكونج ببرامج مثل Immerse Africa VC Academy.
أخطاء شائعة حول التحول إلى رأس المال الاستثماري
يحذر بانكونج من السبب الخاطئ الأكثر شيوعاً الذي يدفع الأشخاص للتحول إلى رأس المال الاستثماري، وهو اعتقادهم أن “الأمر أسهل أو أكثر استرخاءً. هذا ليس صحيحاً بشكل خاص. تماماً مثل الشركات الناشئة، غالباً ما يكون لدى شركات رأس المال المغامر مستثمرون (شركاء محدودون)، ويتعين على أصحاب رأس المال المغامر تقديم عوائد قوية لشركائهم المحدودين إذا أرادوا الاستمرار في العمل.”
نصيحة بيوس بانكونج لنفسه في البدايات
إذا أمكنه العودة إلى شهره الأول في Oui Capital، يؤكد بانكونج أن نصيحته لنفسه لن تختلف عما قاله لنفسه آنذاك أو عما فعله حتى الآن: “تظهر وتقوم بالعمل كل يوم. إنه يتراكم.”
خاتمة: مستقبل رأس المال الاستثماري الأفريقي
تقدم هذه المقابلة رؤى قيمة في المشهد المتطور لرأس المال الاستثماري الأفريقي، مؤكدة على الدور الحيوي الذي تلعبه الخبرة التشغيلية في تحديد واحتضان وتوسيع نطاق الشركات الناشئة الناجحة. تسلط رحلة بانكونج الضوء على نموذج جديد حيث المستثمرون ليسوا مجرد ممولين، بل هم شركاء فاعلون ومتفهمون بعمق لتحديات ريادة الأعمال. إن الجمع بين الفطنة المالية والخبرة التشغيلية يعد بمستقبل أكثر إشراقاً للابتكار في القارة.