TLDR
- تواجه مايكروسوفت منافسة من أمازون وجوجل لهيمنة الذكاء الاصطناعي المؤسسي، لكنها تظل في وضع أفضل للحصول على أكبر حصة في السوق.
- يتوقع دانييل آيفز، محلل Wedbush، أن يحقق برنامج Copilot من Microsoft إيرادات إضافية بقيمة 25 مليار دولار للسنة المالية 26، والتي لم تقم وول ستريت بتسعيرها بعد في السهم.
- وتخطط مايكروسوفت لإنفاق 120 مليار دولار سنويًا على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع توجيهات للنفقات الرأسمالية للربع الأول من العام المالي 2026 بقيمة 30 مليار دولار.
- تتوقع TD Cowen نمو Azure بنسبة 37% بالعملة الثابتة للربع الأول، مع إمكانية تحقيق فوز يدفع النمو إلى 40%.
- يحتفظ كل من Wedbush وTD Cowen بتصنيفات الشراء مع أهداف سعرية تبلغ 625 دولارًا و640 دولارًا على التوالي، مما يشير إلى احتمالية صعودية بنسبة 20٪ تقريبًا.
أعلنت شركة Microsoft عن أرباحها للربع الأول من العام المالي 2026 في 29 أكتوبر. وقد أبدت شركتان رئيسيتان توقعات متفائلة قبل الإصدار.
يحتفظ دانييل آيفز، محلل Wedbush، بتصنيف الشراء الخاص به مع سعر مستهدف قدره 625 دولارًا. تكرر TD Cowen أيضًا تصنيف الشراء بسعر مستهدف قدره 640 دولارًا.
شركة مايكروسوفت، MSFT
ويرى كلا المحللين أن مايكروسوفت تتقدم في سباق الذكاء الاصطناعي للمؤسسات ضد أمازون وجوجل. تركز المنافسة على الاستحواذ على حصة سوقية واسعة النطاق للذكاء الاصطناعي.
يقول إيفز إن منصة Azure من Microsoft تقدم أقوى عرض قيمة بين المنافسين الثلاثة. ويتوقع أن تكون السنة المالية 26 “عام التحول الحقيقي لنمو الذكاء الاصطناعي” للشركة.
تمثل مبادرة Copilot محركًا رئيسيًا للإيرادات تجاهلته وول ستريت، وفقًا لإيفز. ويقدر أنها يمكن أن تضيف 25 مليار دولار من الإيرادات الإضافية للسنة المالية 26.
تُظهر توقعات Street الحالية نموًا بنسبة 37٪ في Azure. ويعتبر آيفز هذا التقدير متحفظًا نظرًا لمحركات النمو المتعددة.
تستمر عملية الترحيل السحابي من الأنظمة المحلية في التسارع. تتوسع التطبيقات السحابية الأصلية وتتزايد أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.
زيادة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي
مايكروسوفت توجيهات بقيمة 30 مليار دولار من النفقات الرأسمالية للربع الأول من العام المالي 2026. وهذا يترجم إلى وتيرة سنوية تبلغ حوالي 120 مليار دولار.
يُظهر مستوى الاستثمار التزام Microsoft بتوسيع سعة مركز البيانات. تهدف الشركة إلى البقاء في صدارة القيود مع نمو الطلب على الذكاء الاصطناعي.
يتوقع Ives أن أكثر من 70% من قاعدة تثبيت Microsoft ستستخدم وظائف الذكاء الاصطناعي عبر المؤسسات والمساحات التجارية في غضون ثلاث سنوات. تشهد عمليات نشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع في المؤسسات “تحويلات متسارعة للصفقات” عبر قطاعات متعددة.
يُظهر بحث TD Cowen زيادة في نشاط مركز بيانات Azure خلال الشهر الماضي. ويشير هذا إلى إشارات قوية للطلب على الذكاء الاصطناعي لتحقيق نمو على المدى المتوسط.
وتتوقع الشركة نمو إيرادات Intelligent Cloud بنسبة 25% بالعملة الثابتة للربع الأول. تقديرات الشارع تصل إلى 24.5٪.
ويتوقع تي دي كوين نمو الإنتاجية والعمليات التجارية بنسبة 12% مقابل 11% في ستريت. ومن المتوقع أن تصل نسبة الحوسبة الشخصية إلى -3% مقارنة بـ -4.5% في Street.
توقعات أرباح الربع الأول
تصمم TD Cowen نموًا في Azure بنسبة 37% بالعملة الثابتة، وهو ما يتوافق مع الإجماع. ومع ذلك، تشير الشركة إلى احتمال حدوث فوز بنسبة 2٪ أو أكثر.
سيؤدي الفوز بنسبة 3٪ إلى دفع نمو Azure إلى 40٪. وهذا من شأنه أن يمثل ربعًا آخر من التسارع في الأعمال السحابية.
بالنسبة لإجمالي أداء الربع الأول، تتوقع TD Cowen إيرادات تبلغ 80.9 مليار دولار أمريكي وأرباحًا للسهم تبلغ 3.83 دولارًا أمريكيًا. تبلغ تقديرات الشارع 80.1 مليار دولار و 3.80 دولار على التوالي.
وتتوقع الشركة مراجعات صعودية بعد تقرير الأرباح. يتم تداول سهم Microsoft حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 555.45 دولارًا.
جميع المحللين الـ 34 الذين يغطون مايكروسوفت صنفوها على أنها شراء قوي. يقع متوسط السعر المستهدف عند 627.98 دولارًا، مما يشير إلى احتمالية الارتفاع بنسبة 21٪ تقريبًا.
يُصنف Ives ضمن أفضل 4% من محللي الشوارع. وهو يجادل بأن السوق لم يسعر بعد الموجة التالية من نمو السحابة والذكاء الاصطناعي لشركة Microsoft.
وتحتفظ الشركة بقيمة سوقية تبلغ 3.9 تريليون دولار. يتم تداوله بنسبة سعر إلى ربح تبلغ 38.31 مع نمو الإيرادات بنسبة 14.93٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
تم تصنيف درجة السلامة المالية لشركة Microsoft على أنها “رائعة” مع مقاييس ربحية قوية. تتراوح أهداف الأسعار للمحللين من 483 دولارًا إلى 710 دولارًا.