في قرار تاريخي، أعلنت محكمة الاستئناف الأمريكية بالدائرة الثالثة يوم الاثنين أنه لا يحق لولاية نيوجيرسي حظر أو تنظيم سوق التنبؤات الخاص بمنصة كالشي، والذي يسمح للمستخدمين بالمراهنة على نتائج الأحداث الرياضية. وقد قضت المحكمة، بأغلبية 2-1، بأن سلطة تنظيم هذه الأسواق تقع على عاتق لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الفيدرالية وحدها.
حكم المحكمة وتفويض لجنة تداول السلع الآجلة
يترأس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) مايكل سيليج، المعين من قبل الرئيس دونالد ترامب، والذي يدعم بشكل صريح وفعال أسواق التنبؤ مثل كالشي وبوليماركت، واصفًا إياها بـ ‘منتجات مثيرة’. يمتد هذا الدعم ليشمل عائلة ترامب؛ فدونالد ترامب جونيور يعمل كمستشار مدفوع الأجر لكالشي ومستشار غير مدفوع الأجر لشركة Polymarket، كما أن منصة Truth Social، التي تديرها مجموعة ترامب للإعلام والتكنولوجيا، تستعد لإطلاق سوق تنبؤات خاص بها.
أسواق التنبؤ: فرصة للابتكار وتحديات تنظيمية
تُعد أسواق التنبؤ عبر الإنترنت ظاهرة ناشئة تتيح للمستخدمين المراهنة على نتائج أحداث متنوعة، من المسابقات الرياضية المحلية إلى الأحداث الجيوسياسية الكبرى. ورغم حداثتها، فقد أظهرت هذه الأسواق بالفعل مؤشرات على تداول داخلي واسع النطاق، مع رهانات مشبوهة ومدفوعات ضخمة مرتبطة بضربات عسكرية شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل في إيران، وغزو أمريكي قصير لفنزويلا. وفقًا لمحلل blockchain DeFi Oasis، استحوذ أقل من 0.04 بالمائة من حسابات Polymarket على أكثر من 70 بالمائة من الأرباح، بإجمالي 3.7 مليار دولار.
صراع الصلاحيات: الولايات مقابل الهيئة الفيدرالية
خلال الأشهر الماضية، قدم العديد من منظمي الألعاب على مستوى الولايات طعونًا قانونية ضد كالشي وبوليماركت. بل إن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) رفعت دعوى قضائية في الأسبوع الماضي ضد ولايات أريزونا وكونيتيكت وإلينوي بسبب محاولاتهم تنظيم أسواق التنبؤ. ورغم أن لكل ولاية زاوية هجوم مختلفة – من قضايا تتعلق بالانتخابات إلى مخاوف بشأن الرهان دون السن القانونية – إلا أنهم جميعًا يدّعون بشكل عام أن أسواق التنبؤ هي مجرد عمليات قمار غير قانونية. ويُعد حكم اليوم أول قرار على المستوى الفيدرالي في هذه القضايا، وهو يأتي لصالح أسواق التنبؤ.
في عام 2025، أرسلت ولاية نيوجيرسي رسالة ‘وقف وكف’ إلى كالشي، مدعية أن الخدمة تنتهك حظر الولاية على المراهنات الرياضية الجماعية. ردت كالشي برفع دعوى قضائية ضد نيوجيرسي، مجادلة بأن عقودها الرياضية هي في الواقع ‘مقايضات’، وهي فئة من الاستثمارات المالية تخضع لتنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وقد أيَّد قاضي المحكمة الابتدائية موقف كالشي سابقًا، مما دفع نيوجيرسي للاستئناف. وقد قضى اثنان من قضاة الاستئناف الثلاثة بأن عقود الأحداث الرياضية التي تقدمها كالشي تُعد بالفعل مقايضات. ووصف طارق منصور، الرئيس التنفيذي لكالشي، حكم يوم الاثنين بأنه ‘انتصار كبير للصناعة’.
لكن قاضية الدائرة الأمريكية جين ريتشاردز روث خالفت الرأي، وكتبت أن عروض كالشي ‘لا يمكن تمييزها فعليًا عن منتجات الرهان المتاحة في مواقع المراهنات الرياضية عبر الإنترنت، مثل DraftKings و FanDuel’.
المستقبل الغامض لأسواق التنبؤ
لا تزال هناك خيارات أمام المدعية العامة لولاية نيوجيرسي، جينيفر دافينبورت، لطلب إعادة النظر في القضية أمام الدائرة الثالثة بأكملها. كما أن قضايا مماثلة لا تزال معلقة في العديد من المحاكم الأخرى، مما يشير إلى أن النقاش حول مستقبل أسواق التنبؤ وتنظيمها لم ينته بعد.