الشركة الأمريكية الأكثر قيمة والمدرجة في البورصة هي شركة نفيديا الأمريكية لصناعة الرقائق الدقيقة”https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-third-quarter-fiscal-2026″> سجلت رقما قياسيا بقيمة 57 مليار دولار الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025، متجاوزة تقديرات وول ستريت. وقالت شركة تصنيع الرقائق إن الإيرادات سترتفع مرة أخرى إلى 65 مليار دولار أمريكي في الجزء الأخير من العام.
النتائج أفضل من المتوقع”https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-earnings-q3-2025-nvda-stock-9c6a40fe”> تهدئة مخاوف المستثمرين العالميين بعد أسبوع مضطرب لشركة Nvidia والمخاوف الأوسع بشأن الذكاء الاصطناعي (AI)”https://theconversation.com/is-the-ai-bubble-about-to-burst-what-to-watch-for-as-the-markets-wobble-270113″> انفجار الفقاعة.
منذ أسابيع فقط، أصبحت Nvidia أول شركة يتم تقييمها”https://www.theguardian.com/technology/2025/oct/29/nvidia-first-company-5-trillion”> أكثر من 5 تريليون دولار أمريكي – التفوق على الآخرين في “”https://www.investopedia.com/magnificent-seven-stocks-8402262″> السبعة الرائعةشركات التكنولوجيا: ألفابيت (مالكة جوجل)، وأمازون، وآبل، وتيسلا، وميتا (مالكة فيسبوك وإنستغرام وواتس آب) ومايكروسوفت.
أسهم نفيديا ارتفعت بأكثر من 5٪ إلى 196 دولارًا أمريكيًا في التداول بعد ساعات العمل مباشرة بعد النتائج.
خلال الأسبوع الماضي، ظهرت أنباء عن امتلاك صندوق التحوط التابع لملياردير التكنولوجيا بيتر ثيل”https://www.reuters.com/business/media-telecom/peter-thiels-fund-offloaded-nvidia-stake-third-quarter-filing-shows-2025-11-17/”> باعت حصتها بالكامل في إنفيديا في الربع الثالث من عام 2025 – أكثر من نصف مليون سهم بقيمة حوالي 100 مليون دولار أمريكي.
ولكن في نفس الربع، قامت شركة مليارديرة أكثر شهرة برهان مفاجئ على شركة Alphabet، مما يشير إلى الثقة في قدرة Google على الاستفادة من عصر الذكاء الاصطناعي.
حصة بافيت الجديدة في جوجل
يقع مقر شركة بيركشاير هاثاواي في أوماها بولاية نبراسكا في الولايات المتحدة، وهي شركة استثمار عالمية عملاقة، يقودها منذ عقود رجل مخضرم يبلغ من العمر 95 عامًا.”https://theconversation.com/as-warren-buffett-prepares-to-retire-does-his-investing-philosophy-have-a-future-255867″> وارن بافيت.
أحدث بيركشاير هاثاواي”https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1067983/000119312525282901/0001193125-25-282901-index.html”> الايداع الفصلي يكشف أن الشركة تراكمت لديها حصة بقيمة 4.3 مليار دولار أمريكي في Alphabet خلال ربع سبتمبر.
يشير حجم الاستثمار إلى قرار استراتيجي – خاصة وأن نفس الملف أظهر أن شركة بيركشاير قد اتخذت قرارًا كبيرًا”https://www.reuters.com/business/finance/berkshire-buys-shares-google-parent-alphabet-sells-more-apple-2025-11-14/”> باعت موقعها الضخم في شركة Apple. (تظل شركة أبل أكبر شركة مملوكة لشركة بيركشاير، حيث تبلغ قيمتها حاليا حوالي 64 مليار دولار أمريكي).
بافيت على وشك التنحي بصفته الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير. ويتكهن المحللون بأن هذا الاستثمار قد يقدم فكرة ما قبل التقاعد حول المكان الذي يمكن أن تأتي منه الأرباح الدائمة في الاقتصاد الرقمي.
سجل بافيت في اختيار الفائزين باستخدام “الخنادق”
لقد اختار بافيت”https://www.businessinsider.com/warren-buffett-best-and-worst-investments-geico-apple-sees-candy-2025-5″> العديد من الفائزين على مر العقود، من أمريكان إكسبريس إلى كوكا كولا.
ومع ذلك، فقد أعرب منذ فترة طويلة عن شكوكه تجاه شركات التكنولوجيا. كما أنه يتمتع بالقدرة على ارتكاب الأخطاء في الرهانات التكنولوجية الكبيرة، وأبرزها أداءه المخيب للآمال”https://www.wired.com/2011/11/warren-buffett-ibm/”> الاستثمار في IBM قبل عقد من الزمان.
مع بيتر ثيل وأغنى رجل في اليابان”https://www.morningstar.com/news/marketwatch/2025111120/softbank-fully-cashed-out-its-nvidia-stake-for-an-even-bigger-ai-bet”> ابن ماسايوشي كلاهما مؤخرًا”https://finance.yahoo.com/news/peter-thiel-follows-softbank-quitting-124300261.html”> الخروج من نفيديا، قد يكون من المغري التفكير في”https://ngcbgroup.com/blogdetails/the-evolution-of-the-oracle-of-omaha-warren-buffett”> “أوراكل أوماها” يظهر مع انتهاء الحفلة.
ولكن هذا الإطار يسيء فهم بافيت”https://www.cnbc.com/2019/09/22/warren-buffetts-investing-advice-consistent-over-past-35-years.html”> فلسفة الاستثمار وطبيعة عمل جوجل.
بافيت لم يتأخر عن الذكاء الاصطناعي. إنه يفعل ما كان يفعله دائمًا: المراهنة على شركة يعتقد أن لديها “”https://www.investopedia.com/ask/answers/05/economicmoat.asp”> الخندق الاقتصادي”: ميزة مدمجة تُبقي المنافسين خارجًا.
تشير الخطوة الأخيرة لشركته إلى أنهم يرون أن خندق جوجل يتسع في عصر الذكاء الاصطناعي التوليدي.
تمساحان في خندق جوجل
فازت شركة جوجل”https://www.economist.com/leaders/2023/02/09/the-battle-for-internet-search”> حروب محركات البحث في أواخر التسعينيات لأنها تفوقت في مجالين رئيسيين: تقليل تكلفة البحث والتعامل مع القانون.
على مر السنين، عملت هذه المزايا مثل التماسيح في خندق جوجل، مما أدى إلى إبقاء المنافسين في مأزق.
لقد أدركت جوجل في وقت سابق وأفضل من أي شخص آخر أن خفض تكلفة البحث ـ الوقت والجهد المبذولين للعثور على معلومات موثوقة ـ كان بمثابة الفرصة الاقتصادية الأساسية للإنترنت.
بدأ مؤسسا الشركة سيرجي برين ولاري بيج بـ”https://www.technologyreview.com/2010/02/17/264032/scientist-finds-pagerank-type-algorithm-from-the-1940s/”> خوارزمية البحث الثورية. لكن الابتكار الحقيقي كان يتمثل في نموذج الأعمال الذي أعقب ذلك: التخلي عن عمليات البحث مجانًا، ثم بيع الإعلانات عالية الاستهداف بالمزاد العلني بجانب النتائج.
إعلانات جوجل يجلب الآن”https://www.statista.com/statistics/266249/advertising-revenue-of-google/”> عشرات المليارات من الدولارات سنويًا لشركة Alphabet.
لكن تأسيس”https://www.ebsco.com/research-starters/marketing/google-ads”> نموذج العمل هذا لم يكن سهلا. كان على جوجل أن تشق طريقها”https://doi.org/10.1177/016224392110554″> قانون الملكية الفكرية قبل عصر الإنترنت والعالمية”https://www.sbs.com.au/whats-on/article/where-experts-naysayers-and-everyone-else-saw-the-internet-heading-in-the-90s/l7rfeapbm”> القلق بشأن التغيير.
لقد صد عملاق البحث”https://en.wikipedia.org/wiki/Google_litigation”> الإجراءات المتعلقة بحقوق الطبع والنشر والعلامات التجارية وإدارتها الدولية”https://www.cnbc.com/2020/12/18/google-antitrust-cases-in-us-and-europe-overview.html”> الاهتمام التنظيمي، مع حماية علامتها التجارية من”https://www.theguardian.com/technology/2018/oct/08/google-plus-security-breach-wall-street-journal”>فضائح.
وستكون هذه القوى التجارية العظمى ذات أهمية باعتبارها ذكاءً اصطناعيًا منتجًا”https://theconversation.com/ai-overviews-have-transformed-google-search-heres-how-they-work-and-how-to-opt-out-258282″> يغير طريقة بحثنا ويجلب موجة جديدة من التدقيق”https://www.oecd.org/en/publications/intellectual-property-issues-in-artificial-intelligence-trained-on-scraped-data_d5241a23-en.html”> الملكية الفكرية.
ومن المرجح أن ترى شركة بيركشاير هاثاواي أن سجل جوجل في هذه المجالات يمثل ميزة لا يمكن للمنافسين تقليدها بسهولة.
ماذا لو انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي؟
ولعل عبقرية استثمار بيركشاير تكمن في إدراك أنه إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، فقد تؤدي إلى إسقاط بعض قادة التكنولوجيا “السبعة العظماء” ــ ولكن ربما ليس أعضائها الأكثر ديمومة.
من المحتمل أن تتمكن الشركات العملاقة التي تتعامل مع المستهلكين، مثل جوجل وأبل، من الصمود في وجه انهيار الذكاء الاصطناعي بشكل جيد. جوجل”https://www.marketingdive.com/news/googles-ad-business-remains-robust-despite-macro-regulatory-threats/746356/”> الأعمال الإعلانية الأساسية أبحرت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008، وانهيار فيروس كورونا، والسوق الهابطة التضخمية في عام 2022.
وعلى النقيض من ذلك، الأحدث “”https://www.investopedia.com/terms/m/megacap.asp”> ميغاكابس”مثل Nvidia قد تكافح في حالة الركود.
اقرأ المزيد:”https://theconversation.com/could-a-grey-swan-event-bring-down-the-ai-revolution-here-are-3-risks-we-should-be-preparing-for-268394″>هل يمكن لحدث “البجعة الرمادية” أن يُسقط ثورة الذكاء الاصطناعي؟ فيما يلي 3 مخاطر يجب أن نستعد لها
لا يزال من الممكن أن يحدث الكثير من الأخطاء
ليس هناك ما يضمن أن Google ستكون قادرة على الاستفادة من اقتصاديات الذكاء الاصطناعي الجديدة، خاصة مع وجود العديد من الملكية الفكرية والتنظيمية المستمرة.”https://www.economist.com/schools-brief/2024/08/20/ai-needs-regulation-but-what-kind-and-how-much”> المخاطر.
يمكن لعلامة جوجل التجارية، مثل بافيت، أن تفعل ذلك”https://www.wsj.com/tech/googling-is-for-old-people-thats-a-problem-for-google-5188a6ed”> مجرد التقدم في السن. يستخدم الشباب محركات البحث بشكل أقل، وأكثر”https://searchengineland.com/google-search-less-useful-survey-452700″>باستخدام الذكاء الاصطناعي أو وسائل التواصل الاجتماعي للحصول على إجاباتهم.
التكنولوجيا الجديدة مثل”https://theconversation.com/after-openais-new-buy-it-in-chatgpt-trial-how-soon-will-ai-be-online-shopping-for-us-267637″>”التسوق الوكيل” أو”https://www.esafety.gov.au/industry/tech-trends-and-challenges/recommender-systems-and-algorithms”>”أنظمة التوصية”، يمكنه بشكل متزايد تجاوز البحث تمامًا.
ولكن مع أنهارها من الذهب الإعلاني عبر الإنترنت، والخبرة التي تعود إلى فجر الإنترنت التجاري، والقدرة على استخدام منصاتها لتعزيز عادات جديدة بين قاعدة مستخدميها الواسعة، فإن شركة ألفابت ليست رهانًا سيئًا على الإطلاق.
إخلاء المسؤولية: توفر هذه المقالة معلومات عامة فقط ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك الشخصية أو وضعك المالي أو احتياجاتك. وليس المقصود منها تقديم المشورة المالية. جميع الاستثمارات تحمل مخاطر.