طوكيو الوجهة الأولى للاستثمار العقاري في منطقة آسيا والمحيط الهادئ للعام الثالث على التوالي

للعام الثالث على التوالي، تعد طوكيو الوجهة الأكثر جاذبية للاستثمار العقاري في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، وفقًا لمسح أجراه معهد الأرض الحضرية وشركة برايس ووترهاوس كوبرز.

واحتلت سنغافورة وسيدني وأوساكا وسيول المراكز الخمسة الأولى في التصنيف”https://knowledge.uli.org/en/reports/emerging-trends/2026/emerging-trends-in-real-estate-asia-pacific-2026″ data-wpel-link=”external” الهدف=”_blank” rel=”nofollow external noopener noreferrer”>الاتجاهات الناشئة في العقارات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ 2026 التقرير، حيث أعرب المشاركون عن تفضيلهم للمدن ذات الاقتصادات المستقرة، وانخفاض الوظائف الشاغرة في القطاعات الرئيسية وسيولة السوق.

وقال آلان بيبي، الرئيس التنفيذي لشركة ULI في آسيا والمحيط الهادئ، إن الاستطلاع الذي شمل أكثر من 380 من المستثمرين والمديرين العقاريين أظهر ارتفاعًا في التفاؤل بشكل عام ولكن مع وجود تباينات واسعة في جميع أنحاء المنطقة. ومن الجدير بالذكر أن المشاركين ظلوا مترددين في الاستثمار في الصين، حيث برزت مدن البر الرئيسي وهونج كونج باعتبارها الأسواق الوحيدة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ التي تعاني من ضائقة كبيرة.

وقال بيبي: “المعنويات تتحسن لكنها هشة إلى حد ما”. “الأسواق المتقدمة تؤيد ذلك بشدة، ولكن هناك مجموعة قوية من المستثمرين الذين يؤمنون بالسوق الهندية، نظرًا لحجمها ونطاقها.”

القفز إلى اليابان

وقد ذكر المشاركون قائمة من الإيجابيات التي تجذبهم إلى العقارات في اليابان، بما في ذلك السيولة العالية، والاستقرار السياسي، وانخفاض العرض في جميع القطاعات (باستثناء الخدمات اللوجستية)، وسوق كبيرة متعددة الأسر، وانخفاض أسعار الفائدة وازدهار السياحة، فضلا عن فرص شراء الأصول من الشركات المحلية تحت ضغط لتجديد ميزانياتها العمومية.

وقال أحد المسؤولين التنفيذيين في سيدني لـ ULI: “توفر اليابان فرصًا جذابة بسبب نهجها التدريجي في أسعار الفائدة، وبيئة الديون الرخيصة، والنمو في قطاعات مثل العائلات المتعددة والفنادق، التي تتمتع بديناميكيات طلب محلية قوية”.

وأشار التقرير إلى وجود استقطاب حاد بين الأسواق المتقدمة المفضلة للغاية والبر الرئيسي للصين، حيث أدى “مزيج قاتل” من المخاوف السياسية وضعف أداء الأصول القديمة إلى صد رأس المال الأجنبي.

واستشهد ULI ببيانات MSCI التي تظهر أن المستثمرين الأجانب أنفقوا 140 مليار دولار على العقارات الصينية بين عامي 2005 و2024، مع تكبد العديد من هذه الاستثمارات خسائر. وجدت MSCI أن أسعار المكاتب في الصين انخفضت بنحو 20 في المائة منذ عام 2019 وانخفضت أسعار التجزئة بأكثر من 35 في المائة، في حين أن أسعار الخدمات اللوجستية – رغم ارتفاعها منذ عام 2019 – انخفضت بنسبة 36 في المائة عن ذروتها في عام 2022.

وهناك مصدر آخر للقلق يتمثل في أن الصين سوف تتبع اليابان إلى فترة طويلة من الانكماش، مدفوعاً بالتوقعات لتراجع عدد السكان بمقدار النصف إلى 630 مليون نسمة بحلول عام 2100.

ومع ذلك، كما أشار أحد مديري الاستثمار في هونج كونج: “الصورة الكلية ليست كل شيء، لأنه انظر إلى مدى جودة أداء القطاع العقاري في اليابان على الرغم من ضعف التوقعات الكلية والديموغرافية. ستظل الصين أكبر اقتصاد في آسيا”.

أعزائي الرقمية

ومن المتوقع أن يتفوق قطاع مراكز البيانات في الأداء في عام 2026، في حين أعرب المشاركون في الاستطلاع أيضًا عن ثقتهم في الخدمات اللوجستية والتخزين الذاتي وقطاعات المعيشة مثل الإسكان متعدد الأسر والطلاب.

وقال ستيوارت بورتر، قائد العقارات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى شركة برايس ووترهاوس كوبرز: “تظل مراكز البيانات هي المفضلة لدى عالم الاستثمار، على الرغم من أن الافتراضات تخضع للتحدي من خلال القوة التفاوضية للمستأجرين، والقيود المفروضة على سعة الطاقة، والتقدم التكنولوجي”. “لا يزال الذكاء الاصطناعي في المراحل الأولى من تحويل أدوار وعمليات المكاتب الوسطى والخلفية مع رفع قيمة الخبرة التشغيلية. وقد يؤدي استخدام الذكاء الاصطناعي إلى الحد من تعافي المكاتب، حتى مع تبدد “العمل من المنزل” إلى حد كبير.”

ولا تزال التوقعات بالنسبة لقطاعي المكاتب والتجزئة ضعيفة، وفقًا للتقرير، على الرغم من أنه من المتوقع أن يؤدي انخفاض الوظائف الشاغرة إلى أداء قوي في مكاتب طوكيو وسنغافورة.

وكان التحدي الوحيد الأكثر أهمية الذي ذكره المشاركون هو تكاليف البناء، التي ينظر إليها على أنها تقيد التطوير الجديد، في حين من المتوقع بشكل متزايد أن تظهر تدابير الاستدامة عائداً على الاستثمار.