في تحول لافت في مشهد البنية التحتية الرقمية بجنوب شرق آسيا، تتجه الأنظار نحو ماليزيا لتصبح الوجهة المفضلة للموجة التالية من مراكز البيانات العملاقة ومشاريع الذكاء الاصطناعي. يأتي هذا التطور مدفوعًا بتشديد سنغافورة لمعايير كفاءة مراكز البيانات، وفقًا لتقرير صادر عن جي بي مورغان.
ماليزيا: نقطة جذب لنمو مراكز البيانات
أشار البنك الاستثماري إلى أن متطلبات فعالية استخدام الطاقة (PUE) المقترحة في سنغافورة، والتي تتراوح بين 1.25 و 1.3، ستدفع المشغلين نحو كفاءة أكبر في استهلاك الكهرباء ضمن سوق يعاني من ندرة الأراضي والطاقة. في المقابل، توفر ماليزيا عتبة أكثر مرونة تبلغ 1.4 للمشاريع الضخمة، مما يمكنها من استيعاب القدرات التي يصعب على سنغافورة استضافتها بسهولة، مع الحفاظ على المشاريع ضمن معايير الكفاءة الإقليمية.
لا تزال سنغافورة مركزًا متميزًا لمراكز البيانات في المنطقة، حيث تدعم مواردها الشحيحة ارتفاع الإيجارات. ومع ذلك، تستفيد ماليزيا من تكاليف تطوير أقل بكثير، حيث تبلغ حوالي 7 ملايين دولار لكل ميجاوات مقارنة بـ 12 مليون دولار لكل ميجاوات في سنغافورة، حسب تقرير أعده ين فو، رئيس أبحاث الأسهم الماليزية في جي بي مورغان.
لخص التقرير الوضع بالقول: سنغافورة تعمل على تحسين كل ميجاوات، بينما ماليزيا تستحوذ على الميجاوات التالية. يحتفظ جي بي مورغان بنظرة إيجابية تجاه كلا السوقين، مع تفضيل Keppel DC REIT لسنغافورة و Sunway Construction لماليزيا.
سنغافورة: مركز إقليمي بتحديات متزايدة
تتمتع سنغافورة ببعض من أعلى إيجارات مراكز البيانات على مستوى العالم، حيث تتراوح من 330 دولارًا إلى 475 دولارًا لكل كيلووات شهريًا، وهو ما يزيد عن ضعف الإيجارات في سيدني وشمال فيرجينيا، وفقًا لجي بي مورغان.
أوضح البنك أن الإشغال شبه الكامل والعائدات الثابتة للإيجارات تعكس سوقًا ضيقة هيكليًا. علاوة على ذلك، فإن قانون البنية التحتية الرقمية المقترح في سنغافورة سيعمل على توسيع قواعد الكفاءة لتشمل المشغلين الحاليين، ويدفع القطاع نحو تحقيق فعالية استخدام طاقة (PUE) تبلغ 1.3، وهي نسبة الطاقة الكلية التي تدخل مركز البيانات إلى الطاقة المستخدمة لتشغيل معدات تكنولوجيا المعلومات.
يؤكد النداء الثاني لسنغافورة لتطبيقات الطاقة الإنتاجية الجديدة، والذي يبلغ 200 ميجاوات بمتطلبات PUE تبلغ 1.25، أن النمو المستقبلي للقدرة لن تتم الموافقة عليه إلا عند مستويات كفاءة أعلى. بالرغم من أن تكاليف البناء في سنغافورة هي من بين الأعلى في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، أشار جي بي مورغان إلى أن إعادة تطوير الأصول القديمة مثل Keppel DC Singapore 1 يمكن أن توفر عوائد محتملة تتراوح بين 7 إلى 8 في المئة. يُعد Keppel DC Singapore 1 مرفقًا مشتركًا مكونًا من ستة طوابق ومبنى ملحق من خمسة طوابق، بمساحة إجمالية تبلغ 20,992 مترًا مربعًا في منطقة سيرانغون الشمالية الصناعية.
سجلت Keppel DC REIT المدرجة في بورصة سنغافورة ارتفاعًا بنسبة 13.2 في المئة في توزيع الربع الأول لكل وحدة، حيث ارتفع الدخل القابل للتوزيع بنسبة 20.7 في المائة ليصل إلى 74.6 مليون دولار سنغافوري (57.8 مليون دولار أمريكي)، مع إشغال محفظة بنسبة 95.6 في المائة وعائد إيجاري بنسبة 51 في المائة.
أكملت الثقة استحواذها على الحصص المتبقية في Keppel DC Singapore 3 و 4 في فبراير، لتصبح المالك الكامل لكلا الأصلين. كما خصصت 10.7 مليون دولار سنغافوري من عرض تفضيلي لتغطية التكاليف المرتبطة بتمديد عقد إيجار الأرض لمدة 30 عامًا في Keppel DC Singapore 1.
ماليزيا: الرائدة في خط أنابيب مراكز البيانات الإقليمي
أصبح خط أنابيب مراكز البيانات في ماليزيا هو الأكبر في جنوب شرق آسيا، حيث أظهرت متابعة جي بي مورغان قدرة تصل إلى 12695 ميجاوات بحلول عام 2030. هذا يتفوق بشكل كبير على إندونيسيا (5848 ميجاوات)، وتايلاند (5119 ميجاوات)، وسنغافورة (1679 ميجاوات).
يشمل الإجمالي الماليزي 1322 ميجاوات من القدرة التشغيلية، و 2169 ميجاوات قيد الإنشاء، و 4025 ميجاوات ملتزم بها، و 5179 ميجاوات في مرحلة مبكرة. وقد خصص جي بي مورغان شركة Sunway Construction المدرجة في كوالالمبور كوكيل لماليزيا، حيث تعمل الشركة بالفعل على خمسة مشاريع لمراكز البيانات في جوهور ووادي كلانج.
الاستدامة والترخيص الاجتماعي: محركات حاسمة لنجاح مراكز البيانات
إلى جانب عوامل الأرض والطاقة وسرعة الوصول إلى السوق، أصبحت الاستدامة حارس بوابة رئيسيًا لتطوير مراكز البيانات. أصبحت المجتمعات أكثر حساسية تجاه استهلاك المياه، والطلب على الكهرباء، وتكاليف المرافق، والفوائد الاقتصادية المحلية.
أفاد جي بي مورغان أن الاستدامة لم تعد مجرد عامل تفضيلي، بل أصبحت مطلبًا أساسيًا. كما يبرز الترخيص الاجتماعي كعامل حاسم في سرعة التنفيذ مع تسارع وتيرة النشر على نطاق واسع.
يهدف الإطار السياسي الماليزي إلى معالجة هذه المخاوف، حيث أشار جي بي مورغان إلى سهولة الوصول إلى الطاقة المتجددة وحوافز الاستثمار، بما في ذلك الإعفاءات الضريبية بنسبة 60 إلى 100 في المئة من النفقات الرأسمالية المؤهلة أو معدلات الضرائب التفضيلية التي يمكن تعويضها لمدة تصل إلى 10 سنوات.
لم تعد المخاطر مجرد نظريات: فقد تخلت شركة QTS، المملوكة لشركة بلاكستون، عن خطط بناء جزء من حرمها لمراكز البيانات البالغة مساحته 850 هكتارًا في شمال فيرجينيا بعد سنوات من المعارضة المحلية. في لندن، أصبح مصنع ترومان للجعة نقطة خلاف حول ما إذا كان يجب استخدام موقع متميز في الطرف الشرقي للبنية التحتية الرقمية أو لتلبية احتياجات المجتمع مثل الإسكان والشركات المحلية.
في أستراليا، دعت عريضة تستهدف توسيع مراكز البيانات في نيو ساوث ويلز إلى وقف الموافقات الإضافية، مستشهدة بمخاوف تتعلق بالطاقة والمياه والضوضاء والحرارة. هذا يؤكد رؤية جي بي مورغان بأن قدرة ماليزيا على ربط النمو بالطاقة المتجددة، وتنمية المهارات، والروابط الجامعية، ومشاركة الشركات الصغيرة والمتوسطة قد تحدد مدى استمرارية ريادتها في هذا المجال.