جوجل (ناسداك: جوجل) يسمح لمصدريالصناديق المتداولة في البورصة(صناديق الاستثمار المتداولة) للإعلان على منصتها، على الرغم من أنه لا أحد يخمن ما إذا كان ذلك سيعزز الاستجابة العامة الفاترة للمنتجات الاستثمارية.
جوجل في ديسمبر الماضيأعلنأنها ستقوم بتحديث سياستها بشأن “العملات المشفرة والمنتجات ذات الصلة” في 29 يناير. وكان التغيير الرئيسي الذي تم التخطيط له هو أن “المعلنين الذين يقدمون Cryptocurrency Coin Trust[s] استهداف الولايات المتحدة قد يعلن عن تلك المنتجات والخدمات.
كانت هناك بعض التحذيرات، بما في ذلك حصول المعلنين أولاً على شهادة الحساب من Google. يوم الاثنينسياسة محدثةلا يذكر صناديق الاستثمار المتداولة على وجه التحديد، ولكنه يحدد صناديق العملات المشفرة على أنها “منتجات مالية تسمح للمستثمرين بتداول الأسهم في صناديق استئمانية تحتوي على مجموعات كبيرة من العملات الرقمية.”
لقد جعل هذا الإعلان أنصار الحد الأقصى من BTC يشعرون بالذهول بشكل إيجابي من احتمال قيام مديري صناديق الاستثمار المتداولة ببيع أموالهم عبر الإنترنت إلى John و Jane Q Public. في حين أن بعض الجهات المصدرة قد بدأت بالفعل في عرض منتجاتها عبر الإنترنت، فمن غير الواضح لماذا يتوقع المتطرفون تدفق موجة من الأموال الجديدة.
أي شخص كان عالقًا في المطار أو في صالة الألعاب الرياضية حيث تكون جميع أجهزة التلفاز عالقة بشكل دائم على قناة CNN، كان يشاهد الإعلانات التجارية التي تروجاستثمارات التدرج الرماديصندوق GBTC للأعمار (عندما كان لا يزال منتجًا قائمًا على العقود الآجلة). وعلى الرغم من أن جمهور CNN يتكون إلى حد كبير من جيل الطفرة السكانية الذين من المفترض أنهم كانوا لا يعرفون عجائب الاستثمار في BTC، فإن GBTC لا يشعل العالم تمامًا في الوقت الحالي.
يعلم الرب أن سوق BTC ETF يمكن أن يستفيد من هذا الدعم. ال10 صناديق استثمار متداولة متاحة حاليًا للمستهلكينوشهدت تدفقات صافية بقيمة 500 مليون دولار الأسبوع الماضي، وفقًا لـأحدث تقرير عن Coinshares. منذ أن بدأ سوق صناديق الاستثمار المتداولة في وقت سابق من هذا الشهر، شهدت الصناديق الـ 11صافي التدفقات الداخلة يزيد قليلاً عن 759 مليون دولار.
التدفقات الخارجة من GBTC، صندوق الاستثمار المتداول (ETF) القائم على أساس فوريمجموعة العملات الرقمية(DCG) المملوكة لشركة Grayscale، سجلت رقما قياسيا قدره 2.23 مليار دولار في الأسبوع الماضي. تعتمد مشاكل GBTC إلى حد كبير على حقيقة أنها تفرض رسوم إدارة سنوية بنسبة 1.5٪، وهي أعلى نسبة بين صناديق الاستثمار المتداولة المعروضة. يُعتقد أن هذا التناقض هو العامل السائد في حجم صناديق الاستثمار المتداولة، حيث يتطلع حاملو GBTC إلى تقليل تكاليفهم عن طريق نقل حصصهم من صندوق إلى آخر.
أما بالنسبة للصناديق التي تستوعب هذا النزوح من GBTC خلال أول 11 يومًا من التداول، فهو سباق ضيق بينحجر أسودiShares BTC Trust (IBIT) وصندوق Fidelity Wise Origin BTC (FBTC)، بإجمالي تدفقات تصل إلى ما يقرب من 2.2 مليار دولار أمريكي وما يزيد قليلاً عن 1.9 مليار دولار أمريكي على التوالي. من هناك، أصبح الانخفاض كبيرًا، حيث يحوم كل من ARK 21 Shares BTC ETF (ARKB) وBitwise BTC ETF (BITB) بأقل من 600 مليون دولار.
يبدو أن النظرية القائمة على الرسوم لجاذبية صناديق الاستثمار المتداولة قد ظهرت على Invesco Galaxy BTC ETF (BTCO)، والتي كانت، خلال الأسبوع الماضي، واحدة من صناديق الاستثمار المتداولة الأقل نجاحًا بتدفقات بلغت 283 مليون دولار فقط. إنفيسكوأعلنيوم الاثنين أنها خفضت رسومها البالغة 0.39% إلى 0.25%، مما وضعها في منتصف مجموعة العروض غير التابعة لـ GBTC.
إذا كان هناك جانب إيجابي هنا، فسيكون ذلك هو تباطؤ وتيرة التدفقات الخارجة من GBTC إلى حد ما خلال الأسبوع الماضي. ومع ذلك، يتعين على المرء أن يتساءل عما ينتظره حاملو GBTC الآخرون ولماذا يبدو أنهم على استعداد للاستمرار في دفع رسوم GBTC الأعلى بكثير.
من بين أولئك الذين قاموا ببيع GBTC الخاص بهم لم يكن سوىأبحاث ألاميدا، الشريك المفلس في صنع السوقسام بانكمان فرايدمفلسة بنفس القدرإف تي إكس
تبادل. كان ذكرت في وقت سابق من هذا الشهرأن معالجي الإفلاس في Alameda تخلصوا من 22 مليون سهم من أسهم GBTC بقيمة تزيد عن مليار دولار للمساعدة في سداد قائمة طويلة من دائني FTX.
لقد كان أمرًا كوميديًا تمامًا رؤية باري سيلبرت،رئيس محاصرمن دي سي جي،إحصائيات إعادة التغريد حول حجم تداول ETFوهذا ما وضع GBTC في وضع جيد أمام منافسيها، متجاهلاً حقيقة أن الغالبية العظمى من هذا الحجم كان مستثمرو GBTC الحاليون يبيعون لتجنب الرسوم المرتفعة. كما أظهرت الضجة التي أثارتها إعلانات Google يوم الاثنين، لا يستطيع مروجو “العملات المشفرة” مقاومة إضفاء طابع إيجابي على الأخبار المحايدة أو السلبية الصريحة.
الطليعة غير متأثرة
اكتسبت شركة الاستثمار العملاقة Vanguard بعض العداء من مؤيدي BTC عندما رفضت اتباع القطيع في إطلاق صندوق الاستثمار المتداول الخاص بها أو تقديم منتجات مماثلة لعملائها صادرة عن أي شخص آخر. في 24 يناير الشركةأصدرت مذكرة توضيحيةالتي لم تسحب اللكمات.
وفقًا للرئيس العالمي لأسواق رأس المال المتداولة في مؤسسة فانجارد، جانيل جاكسون، فإن بيتكوين هي “مضاربة أكثر من كونها استثمارًا… إنها فئة أصول غير ناضجة لها تاريخ قليل، ولا قيمة اقتصادية متأصلة، ولا تدفق نقدي، ويمكن أن تحدث فوضى داخل المحفظة”. … حتى تخصيص متواضع بنسبة 5٪ لـ [BTC] في محفظة متوازنة تقليدية يمكن أن ترفع مستوى المخاطر بشكل كبير.”
وأشار أندرو كادجيسكي، رئيس الوساطة والاستثمارات في فانجارد، إلى أن “انخفاض الأسعار بنسبة مضاعفة في المائة أمر روتيني بين العملات المشفرة. تذكر أنك تحتاج إلى عائد بنسبة 100% فقط لتعويض الانخفاض بنسبة 50%. هدف فانجارد هو “مساعدة المستثمرين على توفير المزيد، وتقليل التجارة، واتخاذ نهج طويل الأجل – وليس مطاردة الاتجاهات وتحريك محافظهم الاستثمارية”.
من المحزن أن المزاج السائد هناك هو التهور على مستوى “سقوط روما”. تظهر أرقام جديدة لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكيالإنفاق على القمار في الكازينوهات الأمريكية وصل إلى مستويات قياسية، بعد أن تعافت من أدنى مستوياتها الوبائية وتجاوزت أعلى مستوياتها قبل الوباء. ومن خلال هذا الفلتر، فلا عجب أن تحصل بورصات كازينو العملات المشفرة على نصيبها من عقلية “دعها تركب”.
بالحديث عن،كوين بيس(ناسداك: عملة) أعلنت أنها ستكشف النقاب عن تقرير أرباح الربع الرابع/العام المالي 2023 المرتقب يوم الخميس الموافق 15 فبراير. وستراقب كل الأنظار لمعرفة ما إذا كانت رسوم التداول من مضخة العملات البديلة لشهر ديسمبر كافية لمنع Coinbase من تسجيل أرباحها.الربع الثامن على التوالي من الأرباح السلبية.
ليست هناك ثورة هنا للتلفزيون
ربما يكون المتطرفون قد احتفلوا بإطلاق مؤسسة التدريب الأوروبية، لكن الأصوات الأكثر حيادية لا يمكنها إلا أن ترى المفارقة في هذا التطور. بعد كل شيء، فإن العديد من هؤلاء الأشخاص المحبين لصناديق الاستثمار المتداولة هم نفس الأفراد الذين أعلنوا بصوت عالٍ أن “التشفير” سيؤدي إلى سقوط نفس عمالقة وول ستريت الذين يديرون الآن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. لكن ذلك كان قبل أن يكشف الانهيار الذي شهده السوق عام 2022 عن الفساد الكامن في قلب هذا النظام الاحتيالي.
يوضح احتضان القطط السمينة في وول ستريت السهولة التي يستطيع بها حاملو العملات المشفرة تحويل سردهم ليناسب أي شيء يخدم غرضهم المباشر. على سبيل المثال، عند مخاطبة عملائهم (المعروفين أيضًا باسم سيولة الخروج الخاصة بهم)، يتم الترحيب بـ “العملات المشفرة” باعتبارها مستقبل التمويل. عند مخاطبة القضاة الفيدراليين، أصبحت الرموز المميزة فجأة خالية من الوظائفقبعة صغيرة للأطفال.
كحديثبلومبرجقالت مقالة افتتاحية إن “تداول بيتكوين في الأسواق العامة يعني دمج المزيد من المعلومات في السعر، وتقول الأسواق إنها لا تساوي الكثير… وقد كشف الاتجاه السائد عن قيمتها الحقيقية. الآن هي مجرد فئة أصول أخرى، مثيرة مثل صندوق السندات، ولكنها أكثر تقلبا بكثير مع قدرة أقل بكثير على تنويع مخاطرها.
افتتاحية مختلفة فيالأوقات المالية“لقد تحولت العملات المشفرة من كونها بديلاً مثيرًا ومتمردًا للتمويل التقليدي، وطريقة “لكونك البنك الخاص بك”، إلى مجرد توفير وسيلة للمستثمرين العاديين لتنويع محافظهم الاستثمارية ولمديري الأصول لتحقيق مكاسب. قليلا من الإيرادات الإضافية. وبعبارة أخرى، فإن العملات المشفرة في عام 2024 ستكون مملة إلى حد ما.
أنت تعرف ما هولاممل؟ blockchain لا يقتصر على العمل كصندوق ألعاب Beanie Baby. أblockchainباستطاعةمقياس للتعامل مع المدفوعات النانويةعلى نطاق فعال من حيث التكلفة. blockchain الذي يمكنه تمكين مستوى المؤسسة بشكل آمنإدارة البيانات. قد تكون سلاسل الكتل والرموز المميزة الأخرى راضية عن حالتها “لأغراض العرض فقط”، ولكنبي إس فيولد للتشغيل.
شاهد: Unbounded Capital Summit NYC 2023 – إدارة اقتصاد كامل على تقنية blockchain قابلة للتطوير
جديد على blockchain؟ تحقق من CoinGeek بلوكتشين للمبتدئين القسم، دليل الموارد النهائي لمعرفة المزيد حول تقنية blockchain.