Google Cloud و AI و ADS و Waymo والمزيد: جوجل آرب الوجبات السريعة

الشركة الأم لـ Google ، الأبجدية (Googl+1.23 ٪) ، كان فائزًا كبيرًا في وول ستريت هذا الأسبوع ، أرباح الربع الأول لقد تجاوز ذلك إلى حد كبير التوقعات – وأبرز الزخم عبر شركات البحث والسحابة و AI. أرسل التقرير المستثمرين إشارة قوية إلى أن الشركة تحرك الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي مع نمو متنوع وقوتها المستمرة في أعمالها الأساسية.

بدعم من النمو في الخدمات السحابية و AI ، سجلت Alphabet صافي دخل قدره 34.5 مليار دولار على 90.2 مليار دولار من الإيرادات-بزيادة 12 ٪ على أساس سنوي تغلبت على تقدير وول ستريت البالغ 89.2 مليار دولار. أبلغت الشركة أيضًا عن أرباح السهم البالغة 2.81 دولار ؛ كان المحللون يتوقعون أن يكون الرقم 2.01 دولار. ارتفع صافي الدخل 46 ٪.

كما أعلنت الشركة عن برنامج بقيمة 70 مليار دولار لشراء الأسهم وقالت إنها ستزيد من أرباحها النقدية الفصلية بنسبة 5 ٪ إلى 0.21 دولار.

برزت الأسهم في تداول ما بعد ساعات العمل واستمر في الارتفاع يوم الجمعة-1.6 ٪ في منتصف النهار-مدعومًا بإيرادات أفضل من المتوقع ، وتوسع الهامش ، والشعور الصعودي من المحللين الذين أشاروا إلى القوة الواسعة النطاق ونجاح Google المبكرة في تسييل أدوات الذكاء الاصطناعي.

قال محللو Wedbush عن أرباح Alphabet: “لقد عدنا كثيرًا”.

البحث والإعلانات و AI كلها متزامنة

لا يزال بحث Google هو مرساة إيرادات Alphabet. إنه أكبر قطاع إعلانات للشركة ، ونمت إيراداتها بنسبة 10 ٪ تقريبًا على أساس سنوي إلى 50.7 مليار دولار ، قبل تقديرات الشارع قليلاً.

جزء من هذه المشاركة مدفوعة بأداة نظرة عامة على منظمة العفو الدولية من Google ، والتي تم تثبيتها فوق نتائج بحث الشركة ، مما يجعلها لا يمكن تجنبها تقريبًا. قال الرئيس التنفيذي لشركة Sundar Pichai إن نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي “لديها الآن 1.5 مليار مستخدم شهريًا” وتوسعت في الربع الأول إلى أكثر من 15 لغة في 140 دولة. أطلقت الشركة أيضًا “وضع الذكاء الاصطناعي” في شهر مارس للحصول على استفسارات أكثر تعقيدًا ، والتي قالت Google التي قالت Google قد تلقت ملاحظات إيجابية للمستخدمين.

وفقًا لمحللي وليام بلير ، فإن Alphabet في “دورة جيدة وإيجابية للبحث مع الذكاء الاصطناعي” ، مع اتجاهات المشاركة القوية والجر المتزايد من أدوات جديدة.

في حين أن المستثمرين كانوا حذرين بشأن ما إذا كانت نتائج البحث التي تحركها الذكاء الاصطناعي ستكون أقل ربحية من نتائج البحث التقليدية ، قال كبير مسؤولي الأعمال فيليب شندلر في دعوة الأرباح أن الشركة تدل على نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي “بنفس المعدل تقريبًا”.

قال شندلر أيضًا إن الذكاء الاصطناعى يساعد أعمال إعلانات Google بشكل أفضل في مطابقة الإعلانات مع عمليات البحث – مما يتيح للمسوقين “الوصول إلى العملاء وعمليات البحث حيث لم نكن من قبل عرض إعلاناتهم”. بلغت إيرادات إعلانات الشركة 66.8 مليار دولار (مقابل 66.4 مليار دولار متوقع).

أشار وليام بلير إلى أن “هذا الربع هو أكبر توسع في نظرة عامة على الذكاء الاصطناعى ، مع مستخدمين جدد ومزيد من الردود” ، وقال المعلنون الذين يستخدمون أدوات توليد الطلب-وهو محرك رئيسي لتخصيص إعلان الذكاء الاصطناعى-دفعة 26 ٪ على أساس سنوي في التحويلات.

كان محللو Wedbush متفائلين بالمثل ، مشيرين إلى أن “اتجاهات الإعلان كانت صحية لبدء العام”. وأشاروا إلى أن نمو إيرادات بحث Google في الربع الأول تجاوز الإجماع بحوالي 40 نقطة أساس وأن الشركة لم تستدعي أي علامات على تخفيف خلفية الإعلانات ، “من المحتمل أن تهدأ بعض اهتمامات المستثمرين على المدى القريب”.

قال محللو Morningstar إنهم أعجبوا بشكل خاص بـ “مجموعة واسعة من زوايا التسييل التي تقوم الشركة بإنشائها من خلال الاستفادة من الذكاء الاصطناعي ، بما في ذلك Google Cloud و Gemini و AI Overviews وأدوات استهداف الإعلانات المحسنة المقدمة للمعلنين.”

في مكالمة الأرباح ، أبرز Pichai نموذج Gemini 2.5 AI الذي تم إصداره مؤخرًا ، والذي أطلق عليه “أساسًا غير عادي لابتكارنا المستقبلي” في التقرير. يعمل النموذج المحدث ، المدمج عبر منتجات Google و Google Cloud ، على تشغيل ميزات مثل نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي وأدوات المطورين المتقدمة. على الرغم من أن عدد مستخدمي Gemini قد نما بشكل كبير ، إلا أنه لا يزال يتخلف عن ChatGpt و Meta (ميتا-1.69 ٪).

السحابة تستمر في النمو

ظلت Google Cloud واحدة من أسرع القطاعات نمواً-والأهم-في محفظة Alphabet.

تمتلك Google Cloud الآن ثالث أكبر حصة في السوق في مساحة البنية التحتية السحابية العالمية ، خلف خدمات الويب Amazon (amzn-1.08 ٪) و Microsoft Azure (MSFT+0.24 ٪). لكن يبدو أن نمو خدمات السحابة من Google يفوق بقية القطاع.

بلغت الإيرادات 12.3 مليار دولار ، بزيادة 28 ٪ على أساس سنوي ، فقط حول توقعات المحللين. تحسنت ربحية القطاع بشكل كبير ، وارتفع دخل التشغيل بنسبة 142 ٪. كانت هذه الأرقام مدفوعة بنمو قوي عبر كل من المنتجات الأساسية والمنظمة المعذوية.

وقالت الشركة إن الطلب لا يزال يفوق القدرة ، مما يعزز الحاجة إلى استثمار البنية التحتية المستمرة. إلى جانب أرباح يوم الخميس ، كررت الشركة خطط استثمار ما يقرب من 75 مليار دولار في النفقات الرأسمالية في عام 2025 ، وهو ما يكرس في البنية التحتية ومراكز البيانات من الذكاء الاصطناعي لدعم أعباء العمل.

وصف Wedbush نمو إيرادات Cloud بأنه “مشجع” ولاحظ أن “وتيرة الاستثمار الأكثر عدوانية يجب أن تخفف من قيود القدرات مع استمرار زيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي”.

لا يزال Waymo يتصاعد

حققت شركة Waymo في Alphabet ، شركة Waymo ، ربعًا كبيرًا. قالت الشركة إنها توفر 250،000 روبوتاكسي مدفوعة الأجر أسبوعيًا – خمسة أضعاف ما فعلته قبل عام – وقد وسعت عملياتها في جميع أنحاء سان فرانسيسكو وفينيكس ولوس أنجلوس وأوستن. يتم إطلاق مزيد من الإطلاقات في أتلانتا وميامي وواشنطن العاصمة.

في الوقت الحالي ، لا يزال Waymo مساهمًا صغيرًا في النتيجة النهائية لأبجدية ، لكنها تزيد من اهتمام المستثمر.

“ربما يكون هذا هو السؤال الأول الذي تلقيته في مكالمة أرباح على Waymo” ، قال Pichai مازحا في جلسة أسئلة وأجوبة بعد إصدار تقرير الأرباح الفصلي. “إنها علامة على التقدم.”

ثم اقترح أن يكون الروبوتاتية ذاتية القيادة في Waymo متاحًا للشراء-لكنه لم يقدم جدولًا زمنيًا أو أي تفاصيل يتجاوز قول “هناك خيار مستقبلي للملكية الشخصية”.

الرياح المعاكسة المقبلة

على الرغم من الحي القوي ، تواجه Google مخاطر تنظيمية كبيرة ، والتي لم تعلق عليها الشركة خلال مكالمة أرباحها.

هناك حالتان لمكافحة الاحتكار – اللذين تم تحديدهما بالفعل لصالح الحكومة – يدخلان مرحلة العلاج من تجاربهما ، مع نتائج محتملة تتراوح من مشاركة البيانات القسرية إلى تفكك الشركة.

كان عملاق محرك البحث العودة إلى المحكمة هذا الأسبوعفيما يتعلق بالحكم الذي وجد أن الشركة لديها احتكار غير قانوني في البحث عبر الإنترنت – جزئيًا من خلال دفع متصفحات الويب ومصنعي الهواتف الذكية لإظهار محرك البحث الخاص بها. وأخبرت وزارة العدل القاضي أن لديها حلًا لرفع الحواجب: إجبار الشركة على بيع متصفح الكروم الشهير.

في قضية منفصلة لمكافحة الاحتكار ، قضى قاضٍ فيدرالي بأن الشركة لديها حافظت بشكل غير قانوني على احتكار في بعض تقنيات الإعلان عبر الإنترنت ، والتي قد تؤدي إلى غرامات تنظيمية أو تغييرات هيكلية على كيفية عمل أعمال AD من Google-وربما حتى الانفصال.

و FTC اليابان مؤخرًا أرسلت الشركة أمر وقف و desist بعد أن قالت ممارسات البحث عن Google كانت احتكارية.

اعترفت Alphabet أيضًا بأن التغييرات التي تطرأ على الإعفاء التجاري “DE Minimis” في الولايات المتحدة يمكن أن تضغط على أعمال إعلانات الشركة ، وخاصة بين تجار التجزئة في منطقة آسيا في المحيط الهادئ مثل Temu و Shein.

قال المسؤولون التنفيذيون في Google إنه لا يزال من السابق لأوانه تحديد التأثيرات الكاملة لتقلب الاقتصاد الكلي الحالي – لكنهم قالوا إنه قد تكون هناك بالتأكيد علامات على الضعف في مجال الإنفاق كانت قوية حتى وقت قريب.

وقال كبير المسؤولين في مجال الأعمال في مكالمة الأرباح: “أقصد ، من الواضح أننا لسنا محصنين من البيئة الكلية ، لكننا لا نرغب في التكهن بالآثار المحتملة بما يتجاوز الإشارة إلى أن التغييرات في الحد الأدنى من الإعفاء ستؤدي إلى الريح المعاكسة البسيطة لأعمالنا الإعلانية في عام 2025 ، وخاصةً من تجار التجزئة القائم على APAC”.

وأضاف أن Google على دراية جيدة في التنقل في فترات عدم اليقين.

اختارت Alphabet تقليديًا عدم توفير توقعات محددة للإيرادات أو الأرباح. عندما قدمت المدير المالي Anat Ashkenazi عرضًا تقديميًا قبل ثلاثة أشهر ، لم تذكر الحرب التجارية التي تلوح في الأفق أو عدم اليقين الاقتصادي الكلي – لم تذكرها في مكالمة يوم الخميس أيضًا.

يأخذ المستثمرون

نقلت Wedbush تقديراتها الموحدة إلى أعلى-إيرادات الربع الثاني بقيمة 91.9 مليار دولار (بزيادة 8.5 ٪ على أساس سنوي) و 2025 دخل التشغيل 123.2 مليار دولار ، بزيادة 4 ٪ من التوقعات السابقة للشركة. يبلغ تقدير إيراداتها 2025 الآن 383.1 مليار دولار ، بزيادة 9.5 ٪ على أساس سنوي وزيادة 2 ٪ من تقديرها السابق.

وكتب المحللون: “على الرغم من أننا نظل حذرًا في المجموعة ، فإننا نكون بناءً بشكل متزايد على النتائج المحتملة لهذا العام”. قالوا أيضًا إنهم يرون “قضية للتوسع المتعدد في الأرباع القادمة”.