: Meta Platforms مقابل Alphabet: ما هي الأسهم التقنية الكبيرة الأفضل شراءًا؟

لماذا يهم

من البحث عن وصفة عشاء على Google على عجل في طريقك إلى المنزل ، إلى التسوق لشراء ملابس مكتبية على Instagram المملوك لـ Facebook ، ليس هناك شك في أن هاتين الشركتين التقنيتين بالنسبة للكثيرين منا متورطتان في حياتنا اليومية. ربما سمعت أنه يجب عليك “الاستثمار في ما تعرفه” وفكرت أنه يجب عليك التفكير في امتلاك قطعة من Meta أو Alphabet. (للسجل ، يقول مدير الصندوق الذي يُنسب إليه الفضل في صياغة “الاستثمار في ما تعرفه” إن نصيحته كانت كذلك أسيء تفسيره على نطاق واسع.) ربما سمعت أن Meta و Alphabet من بين ما يسمى بشركات Magnificent Seven التي قادت ارتفاعًا في أسهم شركات التكنولوجيا هذا العام ، وتريد معرفة ما إذا كان عليك المشاركة في هذا الإجراء.

كيف تقارن الأسهم وتقرر أيها أفضل شراء

تحدث كاتب العمود الخاص بك في “المواجهة المالية” مع اثنين من الخبراء حول كيفية مقاربتهم لهذه المقارنة. سألتهم كيف يجب أن ينظر المستثمر المبتدئ إلى هذا السؤال.

تعلمت أنه لا توجد طريقة واحدة صحيحة لتحليل الأسهم. إنه مزيج من تحليل البيانات والتكهنات المستنيرة – مع اندفاعة من الشعور الغريزي.

قال ستيف سوسنيك ، كبير المحللين الاستراتيجيين في Interactive Brokers ، وهي منصة تداول استثماري عبر الإنترنت: “من الصعب مقارنتهم”. “الأمر مختلف تمامًا عن مقارنة ، دعنا نقول ، إكسون بشيفرون أو فورد مع جنرال موتورز.” ذلك لأن Meta و Alphabet تعتبران من الشركات عالية النمو ، بينما Exxon XOM ، + 0.44٪و شيفرون CVX ، -0.09٪و معقل F، -5.94٪ وجنرال موتورز جنرال موتورز ، -3.13٪ تعتبر مخزونًا ذا قيمة. توفر أسهم النمو عمومًا إمكانية تحقيق عوائد أعلى ، ولكن قد يكون الاستثمار فيها أكثر خطورة لأنها أكثر تقلباً. عادةً ما تقدم مخزونات القيمة عوائد متسقة ، ولكن أكثر تواضعًا. قال سوسنيك إن Meta و Alphabet تم تصنيفهما على أنهما معدل نمو مرتفع ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى “أنهما مشحونان بقوة بحماس الذكاء الاصطناعي وكيف يمكن للذكاء الاصطناعي أن يؤثر على أعمالهما”. وقال إن اختيار الشركات الرابحة والخاسرة مع ظهور الذكاء الاصطناعي بسرعة يصبح “ذاتيًا بشكل غير عادي”.

“أفضل شركة ذكاء اصطناعي قد لا تكون موجودة بعد”

كان صعود الإنترنت في التسعينيات وأوائل القرن الحادي والعشرين لحظة مماثلة. قال سوسنيك إن الأمر كان سيغير الحياة كما كان يعتقد الجميع ، وربما أكثر من ذلك ، لكن هذا لا يعني أن الجميع كسبوا أموالًا من الاستثمار في أسهم الإنترنت ، لأن الفائزين الأوائل لم يكونوا بالضرورة الفائزين النهائيين. قال سوسنيك: “كانت Netscape و AOL الشركتين اللتين كان عليك أن تكونا فيهما”. “فيسبوك وجوجل غير موجودين. قد لا تكون أفضل شركة للذكاء الاصطناعي موجودة في الوقت الحالي “.

ثم هناك مسألة ما إذا كانت أرباح هذه الشركات مستقرة ويمكن تكرارها. عند التفكير في ذلك ، يحتاج المستثمرون إلى موازنة العوامل الخارجة عن سيطرتهم. مع إكسون وشيفرون ، سيكون هذا هو سعر النفط. مع Meta و Alphabet ، أحد عوامل X هذه هو AI. قال سوسنيك: “على الرغم من أن سعر النفط غير معروف في أي وقت ، فمن غير المعروف حقًا ما ستكون تداعيات الذكاء الاصطناعي على كل من المجتمع ، وعلى هذه الشركات بعينها”. “من الصعب تقييم شيء مستقبلي جدًا وغير ملموس في نفس الوقت.”

مقاييس قياس الأسهم

ولكن ، بالطبع ، هناك الكثير من الأشياء الملموسة التي يمكن للمستثمرين استخدامها لتقييم الشركات. تتمثل إحدى الطرق الأكثر شيوعًا وبساطة في النظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح للسهم ، أو نسبة السعر إلى العائد. كتب تومي كيلجور ، نائب الاستثمار ومحرر أخبار الشركة في MarketWatch ، أن نسبة السعر إلى الأرباح “تمنح المستثمرين طريقة لمعرفة ما يدفعونه مقابل كل دولار واحد على صافي أرباح الشركة”. دليل مفيد حول كيفية استخدام صفحات أسعار أسهم MarketWatch لبحث الأسهم. صفحة اقتباس ميتا هي هنا و الأبجدية هنا و هنا.)

كلما ارتفع السعر إلى الربحية ، زاد سعر السهم في الاعتبار ، في حين أن انخفاض السعر إلى العائد يعني أن السهم يعتبر شراءًا أفضل. مؤشر S&P 500 SPX ، + 0.39٪ كان يتم تداوله عند P / E آجل (يعني P / E على أساس الأرباح المتوقعة ، وليس الأرباح السابقة) من 19.5 في 14 يوليو ؛ كان لأسهم Alphabet’s Class A P / E مقداره 21 ، وكان Meta 23 ، وفقًا لـ FactSet.

قال سوسنيك إن المستثمرين الذين يجرون مقارنة أساسية بين اثنين من الأسهم القيمة قد ينظرون أيضًا إلى أرقام مثل عائد توزيعات الأرباح ، ولكن في حالة Alphabet و Meta ، فإن عوائد الأرباح ليست عاملاً ، لأن لا تدفع شركات النمو عادةً أرباحًا.

Sosnick هو أيضًا من المعجبين بالنظر إلى نسبة السعر إلى العائد للسهم ، وهي نسبة السعر إلى العائد للسهم مقسومة على النمو المتوقع لأرباحها. يمكن اعتبار الأسهم ذات النسبة المنخفضة من السعر والعائد والنمو (PEG) بمثابة مشتريات أفضل.

تراكمت نسب P / E و PEG الخاصة بشركة Meta و Alphabet بشكل متساوٍ في منتصف يونيو عندما تحدثت MarketWatch مع Sosnick. كان ذلك قبل أن تطرح Meta منصة التواصل الاجتماعي “قاتل تويتر” Thread ، وقبل أن يبدأ بعض المحللين معربا عن مخاوف حول تأثير الذكاء الاصطناعي على أعمال إعلانات البحث من Google.

قال سوسنيك في الحالات التي لا يبدو فيها أي من الأسهم باهظ الثمن أو رخيصًا بالنسبة إلى الآخر ، “الأمر يتعلق حقًا بمن تفضله بشكل أفضل؟” يحتاج المستثمرون إلى أن يسألوا أنفسهم ، “من تكون رؤية المستقبل أفضل ، ومن الذي من المرجح أن يدركها ، ومن الذي من المرجح أن يستفيد منها؟ ومن هو الأكثر احتمالا للحصول على منافسة يمكن أن تطردهم من مكانهم؟ ” بعبارة أخرى ، إذا كنت ترغب في الاستثمار في Meta ، فعليك أن تؤمن بمارك زوكربيرج ، كما قال سوسنيك.

“أنت تحاول توقع مدى جودة أداء الشركة”

وبالمثل ، رأى ديف هيجر ، كبير محللي الأسهم في إدوارد جونز ، أوجه تشابه بين مقاييس الشركات عندما تحدث إلى MarketWatch في منتصف يونيو. يقوم Heger بتقييم الأسهم وكتابة تقارير الرأي ، ويصنف السهم على أنه إما “شراء” أو “حجز”. كان هيجر صنف كلا من Meta والأبجدية “شراء” عندما تحدثنا. ثم يستخدم المستشارون الماليون في إدوارد جونز آرائه عند مناقشة الاستثمارات المحتملة مع عملائهم.

يستخدم هيغر ما يسمى بـ “نظرية الفسيفساء” للبحث في المخزون ، وأخذ أجزاء من المعلومات من عدة مصادر ووضعها معًا لتشكيل صورة للشركة. سيفعل ذلك جزئيًا من خلال التحدث إلى أشخاص داخل الشركة ، مثل المدير المالي أو ممثلي علاقات المستثمرين أو حتى الرئيس التنفيذي. يجمع المحللون أيضًا المعلومات من خلال النظر إلى البيانات من مصادر مستقلة حول الاتجاهات في صناعة معينة وقراءة المقالات الإخبارية.

من أول الأشياء التي يقوم بها المحللون مثل Heger توقع إيرادات الشركة ونفقاتها وأرباحها للمساعدة في تحديد قيمة السهم. قال هيغر: “السوق بشكل عام دائمًا يتطلع إلى المستقبل وأنت تحاول توقع مدى جودة أداء الشركة ، وتسعير السهم بناءً على تلك التوقعات”. لكل من Alphabet و Meta ، لدى Heger نماذج تعرض ربعًا تلو الآخر ما هو نتائج الشركة يمكن أن يكون على مدى العامين المقبلين ، وحتى أبعد من ذلك.

بناءً على بحثه ، قدم Heger كاتب العمود الخاص بـ Financial Face-off الخاص بك مخططًا سريعًا لنموذج عمل كل شركة ، ومصادر الإيرادات والمخاطر التي يواجهونها من المنافسين والمصادر الأخرى.

وقال إن كل من Alphabet و Meta يجنيان معظم عائداتهما من الإعلانات عبر الإنترنت. في Alphabet ، يكون هذا في الغالب عبارة عن إعلانات بحث ، أو إعلانات تظهر في نتائج بحث Google. تجني Google أيضًا الأموال من الإعلانات على موقع YouTube الذي تمتلكه ، ومن خلال توفير التكنولوجيا التي تساعد الشركات الأخرى على وضع الإعلانات على مواقع الويب. تشمل مصادر إيراداتها الأخرى الحوسبة السحابية وجوجل تي في ونظام التشغيل أندرويد وبيع الهواتف المحمولة الفعلية. في حين أن Google هي المهيمنة في البحث ، فإنها تواجه منافسة من أمثال Amazon AMZN ، -0.83٪ والهدف TGT ، -0.70٪و أشار هيغر إلى مواقع الويب التي يستخدمها الأشخاص كمحركات بحث عند التسوق لشراء المنتجات.

تأتي إيرادات إعلانات Meta عبر الإنترنت في الغالب من مواقع التواصل الاجتماعي الخاصة بها: Facebook و Instagram و Thread. تمتلك الشركة أيضًا خدمة المراسلة WhatsApp. جزء آخر أصغر من أعمال Meta هو Reality Labs ، حيث تحاول تطوير تقنية metaverse.

قال هيغر: “باختصار ، كيف يمكنني تلخيص الأمر لألفابت هو أنها شركة متنوعة إلى حد ما من حيث كيفية تحقيقها للإيرادات”. “بالنسبة لبعض المستثمرين قد يكون ذلك جذابًا لأنه ليس لديك كل بيضك في سلة واحدة.”

الحكم

وجهة نظري الشخصية للغاية: الأبجدية.

أسبابي

نظرًا لأن هذه الأسهم تصطف بشكل مشابه على المقاييس الأساسية ، فقد ذهبت مع حدسي. اخترت Alphabet لأن أداة البحث الخاصة به تبدو وكأنها جزء لا غنى عنه من الحياة اليومية. Google هو فعل يفهمه معظم العالم. Facebook و Instagram و Threads هي المنتديات التي نختار زيارتها عندما نريد ذلك ، لكن Google تعمل كأداة مساعدة نحتاجها. ولا يأتي مع السلبية الآثار الجانبية للصحة العقلية من وسائل التواصل الاجتماعي. ليس لدي رغبة في متابعة الأشخاص الذين يقفون وراء Facebook و Instagram في metaverse. ثم مرة أخرى ، زيروكس XRX ، + 0.64٪ كان ذات مرة فعلًا يعني نسخ قطعة من الورق ، ولكن متى كانت آخر مرة قمت فيها بذلك؟

هل قراري هو الأفضل لك؟

من ناحية أخرى ، لماذا تنظر حتى إلى Meta vs. Alphabet ، كما هو الحال في ، لماذا أنت مهتم بشراء الأسهم الفردية؟ نادرًا ما يتفوق المستثمرون الذين ينتقون الأسهم الفردية ويتداولونها على السوق. بدلاً من شراء أحد هذه الأسهم ، يمكنك الحصول على جزء من Magnificent Seven بمخاطر أقل من خلال الاستثمار في ETF أو صندوق استثمار مشترك أو صندوق مؤشر يتيح لك امتلاك أجزاء من عدة شركات مختلفة. QQQ من إنفيسكو QQQ ، + 0.93٪ صندوق متداول في البورصة ، يتتبع مؤشر ناسداك 100 NDX ، + 0.95٪و من شأنه أن ينجز هذا.

أخبرنا في التعليقات عن الخيار الذي يجب أن يفوز في هذه المواجهة المالية. إذا كانت لديك أفكار حول أعمدة المواجهة المالية المستقبلية ، فأرسل لي بريدًا إلكترونيًا على lalbrecht@marketwatch.com.