إحاطة تكنولوجيا الإعلانات: تتطلع شركات PE إلى صفقات خاصة ، لكن مصير Google يلقي بظلال

سيتم الحصول على IAS من قبل Novacap في صفقة قدرها 1.9 مليار دولار ، وينتهي أشهر من المضاربة حول ملكية شركة التحقق من الإعلانات المستقبلية ، مع من المقرر أن تدفع شركة الأسهم الخاصة بنسبة 22 ٪ من IAS.

من المتوقع إغلاق الصفقة قبل نهاية عام 2025 ، حيث ستخرج شركاء Vista Equity ، أكبر مساهم في IAS ، تمامًا بمجرد اكتمال الصفقة. أكدت ليزا أوتزشنايدر ، الرئيس التنفيذي لشركة IAS ، خطة الاستثمار المستمر في منتجات القياس “AI-First” ،”https://investors.integralads.com/news-releases/news-release-details/ias-be-acquired-novacap-19-billion-further-support-its-strategic” الهدف=”_blank” rel=”noreferrer noopener”> كما أعلنت الشركة.

دورات الأسهم الخاصة

كما ذكرت Digiday في يونيو ، كانت العديد من شركات PE تدور حول IAS ، حيث قام كل من Bain Capital و KKR بتقييم العطاءات المحتملة ، على الرغم من تعثر المحادثات وسط عدم اليقين السياسي والاقتصادي. طرح المصرفيون أيضًا فكرة تجريد عمليات الاستحواذ على IAS ، مثل Publica ، ولكن تلك المحادثات توقفت بسبب مخاوف التعريفة الجمركية التي تؤثر على التقييمات.

في تلك المرحلة ، كانت IAS قد احتفلت للتو بالذكرى السنوية الرابعة في بورصة ناسداك ، حيث تم تداولها بسقف السوق بقيمة 1.07 مليار دولار – أقل من نصف تقييم منافس مبلغ 2.36 مليار دولار ، مع استشارة العديد من المصادر من قبل Digiday التي تميزت عملية استحواذ Novacap كصفقة استسلامية.

على مدار أشهر ، اقترحت مصادر Digiday أن Vista تعرض لضغوط لإيجاد مخرج ل IAS ، حيث تعمل صناديق PE عادة في دورة مدتها عشر سنوات مع امتدادات محدودة ، ويقترب صندوق Vista ، الذي أيد عملية الاستحواذ على IAS في عام 2018 ، إلى هذا الأفق. أشار مراقبو الصناعة إلى نجاح سوق الأسهم النسبي لـ Duiturefify كسبب آخر قد يكون Vista حريصًا على الصرف.

التدقيق السياسي على مستوى القطاع

يأتي عملية الاستحواذ أيضًا وسط تدقيق متزايد من بائعي التحقق من الإعلانات. يواجه Dounterverify التقاضي الطبقي ، في حين شحذ المشرعون في واشنطن تركيزهم على الشفافية والمساءلة في الإعلان الرقمي.

يتساءل المعلنون أيضًا عن متانة أدوات التحقق ، لا سيما أن الوافدين الجدد مثل Scope3 و Mobian Challenge شاغليهم مع مطالبات بمزيد من الاستدامة أو كفاءة التكلفة. إن الانتقادات القديمة التي تفيد بأن شركات القياس تحرم الناشرين من الإيرادات يضيف إلى ضغوط سياسية وسوقية على هذا القطاع.

على الرغم من ذلك ، أشار IAS إلى ثقة تشغيلية ، حيث تمتد مؤخرًا خط الائتمان إلى عام 2030 وتوسيع قدرتها على الاقتراض من 300 مليون دولار إلى 550 مليون دولار. تشير هذه المرونة ، المقترنة بموارد Novacap ، إلى أن الإدارة تستعد للاستثمار العدواني في منتجات التحقق والتحسين التي تحركها الذكاء الاصطناعي.

التوحيد المطلوب

أشار تيرينس كوااجا ، الرئيس التنفيذي لبنك الاستثمار في لوما ، إلى أن أخذ IAS الخاص سيمنحها مجالًا أكبر للمناورة في تنفيذ أي جهود لاستقبال المستقبل (ضروري في عصر تحول الذكاء الاصطناعي) الآن بعد أن لا تضطر إلى الإبلاغ عن أرقام الأرباح إلى وول ستريت كل ربع.

“إنها خطوة ذكية ، نوفاكاب مستثمر ذكي يعرف كيفية استخدام عمليات الاندماج والشراء ، لذلك لن يفاجئني أن أراها [more] نشط ، وهذا أمر جيد لأن IAS يحتاج إلى زيادة أعمالهم بشكل أساسي على الجانب السابق من الأشياء “.

أشار كوااجا ، المصرفي الأكثر شهرة في مجال التكنولوجيا الإعلانية ، إلى”https://lumapartners.com/presentations/q2-2025-market-report/” الهدف=”_blank” rel=”noreferrer noopener”> دراسة سوق بنك الاستثمار Q2، والتي أبرزت حجم الصفقة زيادة بنسبة 16 ٪ خلال هذه الفترة.

ومع ذلك ، سيستمر المشترين المحتملين في مراقبة تطورات الاقتصاد الكلي ، بما في ذلك التغييرات المحتملة في سياسات التعريفة الجمركية الأمريكية والتأثيرات العالمية المرتبطة بها ، قبل كتابة أي فحوصات كبيرة أخرى. وأضاف: “السوق مفرط في السوق ، لذلك نحتاج إلى عدد أقل من اللاعبين الذين يقومون بأحجام أعلى في معدلات الاستيلاء المنخفضة بجودة أفضل” ، موضحًا أطروحته حول ما سيحرك قرارات صنع الصفقات.

المزيد من مخارج PE في الأفق

ستيفن أدشيد ، مؤسس ومدير”https://sparkninety.com/” الهدف=”_blank” rel=”noreferrer noopener”> شرارة تسعين، أشار استشاري غارق في قطاع التسويق الرقمي ، إلى أصول العديد من شركات PE الأخرى في الصناعة و”https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7376925606174932992/”> تقييم احتمال حدوث مخارج مماثلة في الأفق. ومع ذلك ، يعتقد الكثيرون أنه من غير المحتمل أن يكونوا في التقييمات المزيفة لمدة خمس سنوات مسبقًا.

وقال لـ Digiday: “إنها مسألة توقيت ، إذا كنت تبيع الأسهم الخاصة”. “مجموعة الأسئلة التي سيركز عليها المشتري ،” ما هي فرصة السوق؟ “، وسوف يبحثون عن ثلاث إلى خمس سنوات … ولا يعطل كل ما هو على الطريق ، سواء كان منظمة العفو الدولية أو شيء آخر.”

ومع ذلك ، أشار إلى أن بعض أوجه عدم اليقين يمكن أن تعزز السوق فعليًا ، مع إمكانية التخلص من الاستمرار”https://digiday.com/topic/google-on-trial/”> Google AD Tech Trial من المحتمل أن تثير اهتمام بعض شركات PE. “في بعض الأحيان يكون هناك خطر كبير بما فيه الكفاية بحيث يؤدي ذلك إلى وضع الناس تمامًا ، أو لا يوجد سوى وضوح كافي. وبالتالي فإن البائع سينتظر قليلاً حتى يكون هناك المزيد من الوضوح” ، لاحظ Adshead.

المزيد من الصفقات الخاصة؟

وفقًا لتقرير LUMA Partners ‘Q2 ، ارتفع تقييم شركات التكنولوجيا الإعلانية المدرجة في الولايات المتحدة 23 في الأسواق العامة بنسبة 22 ٪ في المتوسط ​​، حيث تفوق على ناسداك (18 ٪) ، مع 13 منها حصل على 20 ٪ أو أكثر. والجدير بالذكر أن Magnite ارتفع 111 ٪ سنويا.

ومع ذلك ، فإن العديد منهم ينخفضون بشكل كبير من السعر العام الأولي – كان IAS أحد الأمثلة على ذلك – وهو ما يطرح البعض إلى التساؤل عما إذا كان PE آخر سوف تتطلع الشركات إلى صنع مسرحية مماثلة. العديد من أقران IAS الذين تم علاقاتهم العامة في نافذة 2022-22 ينخفضون بالمثل من تقييمهم في 2021/22 ، على الرغم من أن التكهنات تستمر في الدوران فيما يتعلق بالاعبين الأكثر رسوخًا في هذه المجموعة التكنولوجية الإعلانية ، مع”https://digiday.com/media-buying/amid-a-new-ceo-hunt-is-criteo-up-for-sale/”> Criteo باعتباره إدراجًا ملحوظًا.

ولاحظ كيفن فلود ، الشريك العام في كابيتال الحزب الأول ، وهو صندوق استثماري له مصلحة واسعة في تكنولوجيا الإعلانات ، كيف كانت العديد من صناديق PE مثل Bain Capital و KKR مهتمة بـ IAS ، والتي من الواضح أنها تؤمن بأنهم قد تم تقديرهم كأصل عام.

ومع ذلك ، أشار البعض إلى سلسلة من عمليات إغلاق التكنولوجيا البارزة على مدار العام الماضي-مثل”https://digiday.com/marketing/as-oracles-ad-business-collapses-layoffs-and-uncertainty-ripple-through-the-industry/”> Oracle Advertising Shutting أسفل و Microsoft”https://digiday.com/media-buying/microsoft-shuttering-xandr-invest-suggests-big-tech-is-shrinking-from-the-open-web/”> إغلاق منصة جانب الطلب من Xandr – مما يثير مسألة ما إذا كان المستثمرون الآن تبحث عن عروض منظمة العفو الدولية الأولى ، بدلاً من شراء الأصول التي تحتاج إلى إصلاح شامل.

“أعتقد أيضًا أن هناك لعبة انتظار لمعرفة ما سيحدث لجوجل … لبعض الناس ، يبدو الأمر كذلك”https://digiday.com/media-buying/angry-and-disappointed-if-not-surprised-the-ad-industry-reacts-to-the-google-search-remedies-ruling/”> سوف ينزلون من الخطاف مرة أخرىأضافت الفيضان: “أعتقد أن هناك فرصًا توحيدًا أكثر من تنفيذها ، حتى مع الشركات التي تعاني من وجهة نظر سعر السهم ،”https://digiday.com/media/inside-the-deal-structure-of-outbrain-and-teads-billion-dollar-merger/”> مثل Teads، تتوقع منهم أن يتعافى بمجرد متابعة أرقام الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. “

أرقام لمعرفة

الاتجاهات البرمجية الأمريكية في أغسطس 2025 ، وفقا ل”https://databeat.io/blog/us-programmatic-trends-august-2025/?utm_source=reddit&&utm_medium=organic_social&&utm_campaign=us+programmatic+trends+august+2026″ الهدف=”_blank” rel=”noreferrer noopener”> قاعدة البيانات.

• +3 ٪ -شهر الشهر ، ارتفع عرض CPMs إعلان
• +18 ٪ – قفزت CPMs إعلانية بالفيديو ، مقارنة بالشهر السابق
• -29 ٪ -على أساس سنوي ، انخفضت CPMs عرض
• -27 ٪ – انخفض إجمالي CPM عند الجمع بين العرض والفيديو

ما قمنا بتغطيته

ما هو موجود وما هو موجود في Google AD Tech Antitrusting

إليك مجموعة محددة (إن لم تكن شاملة) لما هو موجود بالفعل حيث تنتقل القضية إلى الفصل التالي.

العلاجات مقابل الواقع: يزن الناشرون ما يمكن أن تقدمه تقنية إعلانات Google حقًا

قد تخلص Google من الأصول ، ومع ذلك ، فإن الكثير من الخوف من أن لا يهم: نظرة عامة على منظمة العفو الدولية تتفوق على حركة المرور بسرعة كبيرة بحيث قد تهبط العلاجات بعد أن تنفجر الصناعة بالفعل.

ما سمعناه

“أتمنى أن يتوقف مكتب التجارة عن الحديث””https://digiday.com/media-buying/ad-tech-briefing-can-the-trade-desk-turn-walled-gardens-retreat-into-open-web-gains/”> الإنترنت المفتوح ،”ستكون مساعدة كبيرة إذا بدأنا جميعًا في الإشارة إليها باسم” الإنترنت القابل للقياس “.

-مصدر من جانب الناشر ، طلب من عدم الكشف عن هويته لأنهم يخشون انحراف مكتب التجارة ، على أمل تحديث على المصطلح الشهير لوصف بيئات إعلانات الحديقة غير الجدران.

ما نقرأه

كيف تحديثات منظمة العفو الدولية من Google إلى العلامات التجارية التي تهددها بالكروم – وما يمكنهم فعله للتحضير للتصفح الوكيل

عصر الإعلان”https://adage.com/author/asa-hiken/” الهدف=”_blank” rel=”noreferrer noopener”> ASA HIKEN يناقش خطة Google لإعادة تشكيل Chrome في متصفح AICERIC AI قد جددت المخاوف بين العلامات التجارية من أن التكنولوجيا يمكن أن تعيد تشكيل الويب بطرق ضارة للأعمال.

يعلن المكتب التجاري عن إصلاح كبير لسوق البيانات الخاص به

كشف المكتب التجاري عن الجمهور غير محدود ، وهو إصلاح سوق للبيانات يحركه الذكاء الاصطناعى ، ووعد أقل ، وتكاليف يمكن التنبؤ بها وأداء أقوى في الحملة. إلى جانب أوضاع التداول التكيفية الجديدة لـ KOA ، فإنه يقوم بتبسيط استخدام بيانات الطرف الثالث ، ويقدم للمعلنين AI-Targeting المرونة والتسعير بالجملة لتوسيع نطاق الإعلانات الدقيقة بكفاءة.

Yahoo DSP & Triplelft توسيع الابتكار الإبداعي في Native و CTV

يمكن لمشتري Yahoo DSP الآن الاستفادة من مجموعة TripLelift الكاملة من تنسيقات وسائط التجزئة الأصلية و CTV وتجارة التجزئة ، بما في ذلك إعلانات الإيقاف المؤقت.