عمالقة العملات الرقمية يتسابقون للحصول على تراخيص في كينيا تحت التنظيمات الجديدة

تتسابق كبرى شركات العملات الرقمية، العالمية والمحلية، للحصول على تراخيص الأصول الافتراضية في كينيا، وذلك بعد إعلان البلاد عن قواعد جديدة للعملات المشفرة في 24 يوليو. هذا التحرك يؤكد سعي الشركات لترسيخ أقدامها مبكراً في أحد أسرع أسواق الأصول الرقمية نمواً في إفريقيا. وفقًا لشركة تحليلات البلوك تشين Chainalysis، شهدت كينيا تدفقات للعملات المشفرة تقدر بحوالي 19 مليار دولار بين يوليو 2024 ويونيو 2025، وهو ما يمثل زيادة بأكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق، مما يبرز النمو السريع لنشاط الأصول الرقمية قبل دخول النظام التنظيمي الجديد حيز التنفيذ.

كينيا: مركز ناشئ للعملات الرقمية في إفريقيا

يمثل هذا الاندفاع نحو الترخيص تحولاً كبيراً لقطاع الأصول الرقمية في كينيا، الذي ظل يعمل في ظل عدم اليقين لسنوات، على الرغم من كونه أحد أكبر أسواق العملات المشفرة في إفريقيا. يضع الإطار الجديد لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) البورصات ومقدمي المحافظ ومعالجي المدفوعات وشركات الأصول الرقمية الأخرى تحت إشراف رسمي من هيئة أسواق رأس المال (CMA) والبنك المركزي الكيني (CBK). وهذا يجعل كينيا واحدة من الدول الإفريقية القليلة التي لديها نظام ترخيص مخصص للعملات المشفرة، إلى جانب ولايات قضائية مثل جنوب إفريقيا وموريشيوس وبوتسوانا.

كما يقدم الإطار متطلبات رأس مال مدفوع، حيث يبلغ الحد الأقصى 300 مليون شلن كيني (حوالي 2.3 مليون دولار أمريكي) لمصدري العملات المستقرة، مما يحدد معايير الامتثال للشركات التي تسعى للعمل في سوق العملات المشفرة الكيني المنظم. يأتي التحول التنظيمي في كينيا في الوقت الذي تحاول فيه الحكومات في جميع أنحاء إفريقيا الموازنة بين تزايد تبني المستهلكين للأصول المشفرة والمخاوف المتعلقة بالجرائم المالية وحماية المستثمرين واستقرار السوق. يمنح إطار العمل الكيني المنظمين رؤية واضحة لشركات الأصول الافتراضية مع وضع متطلبات بشأن الحوكمة والامتثال وإعداد التقارير.

الشركات الرائدة تستعد للامتثال

أعلنت شركة Yellow Card، وهي شركة بنية تحتية للعملات المستقرة تعمل في أكثر من 50 سوقًا ناشئة بما في ذلك إفريقيا، عن خططها للتقدم بطلب للحصول على تراخيص تغطي أنشطة منصات التبادل ومعالجة المدفوعات، مع استعداداتها الجارية بالفعل. وتتوقع الشركة تقديم طلبها في غضون ثلاثة إلى أربعة أسابيع بمجرد إعلان المنظمين الكينيين رسمياً عن عملية الترخيص. قالت إدلاين مورونجي، رئيسة مجموعة السياسات والمستشارة القانونية العليا في Yellow Card: كينيا اقتصاد رئيسي في عمليات Yellow Card، ومع نتيجة إيجابية بشأن الترخيص، ستزداد الشراكات والتوسع التجاري. أشارت Yellow Card، التي عالجت أكثر من 7 مليارات دولار عالمياً في الأشهر الاثني عشر الماضية، إلى أن كونها كياناً منظماً قد يؤدي إلى تغييرات في التزامات الإبلاغ بدلاً من عملياتها الأساسية، مضيفة أن ممارسات الامتثال الحالية لديها تتوافق بالفعل مع العديد من التوقعات التنظيمية المنصوص عليها في لوائح VASP.

تخطط VALR، بورصة العملات المشفرة الجنوب أفريقية، للحصول على موافقة بموجب الإطار الجديد بعد توسعها إلى كينيا كجزء من استراتيجيتها للنمو في إفريقيا. وقال بيتر موانجي، المدير القطري لـ VALR في كينيا، إن الشركة تتوقع التقدم بطلب عبر عمليات تبادل الأصول الافتراضية، وخدمات الحفظ والمحفظة، ومعالجة المدفوعات. وأضاف موانجي: كجزء من التزامنا ببناء بنية تحتية مستدامة ومنظمة للأصول الرقمية في جميع أنحاء إفريقيا، يعد الحصول على ترخيص محلي أولوية رئيسية لوجودنا وتوسعنا على المدى الطويل في كينيا. قالت VALR إنها تعمل على مطابقة بنيتها التحتية مع اللوائح الجديدة، مع تعديلات متوقعة حول إعداد التقارير المحلية، ومتطلبات الحوكمة، وعتبات رأس المال. وذكرت الشركة أن الوضوح التنظيمي يمكن أن يسرع الاستثمار، بما في ذلك توظيف المواهب المحلية وتوسيع الشراكات مع البنوك ومقدمي خدمات الدفع.

قالت بينانس، إحدى أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم من حيث نشاط التداول، إنها تعتزم أيضاً التقدم بطلب للحصول على ترخيص كيني بعد مشاركتها في عملية التشاور العام بشأن اللوائح. ورفضت الشركة تحديد فئات الترخيص التي ستسعى إليها، مشيرة إلى أنها تظل مركزة على دعم السياسات المتعلقة بالشفافية وحماية المستخدم والنمو المستدام. قال لاري كوك، رئيس الشؤون القانونية في بينانس إفريقيا، إن عملية الترخيص كانت رحلة دامت عامين للشركة، وإن بينانس ترى الإطار الكيني كخطوة مهمة نحو بناء نظام بيئي منظم للأصول الرقمية. لا يوجد تنظيم مثالي، لكن هذه بداية رائعة، والعمل مع المنظمين الذين يفهمون ديناميكيات هذه الصناعة يعد إيجابياً كبيراً للمنطقة. نحن نؤمن بأن التنظيم الفعال يبنى من خلال الحوار، والجمع بين الخبرة العالمية والرؤية المحلية لإنشاء أطر قوية وعملية.

أعلنت Kotani Pay، وهي شركة عملات مشفرة تأسست في كينيا وتوسعت في جميع أنحاء إفريقيا، عن خططها للتقدم بطلب للحصول على ترخيص VASP بموجب الإطار الجديد. قال صموئيل كاريوكي، الرئيس التنفيذي للعمليات والمؤسس المشارك لـ Kotani Pay: نعم، سنقدم طلباً للحصول على ترخيص VASP. هذا الأمر قيد الدراسة مع لجنة الامتثال وتقييم المخاطر لدينا. وبناءً على مراجعتهم، سيقدمون المشورة وفقاً لذلك. الاستعدادات جارية، ومع ذلك، من السابق لأوانه تحديد جدول زمني لتقديم طلبنا.

قالت Luno، وهي منصة عملات مشفرة أخرى تركز على إفريقيا، إنها تعتزم أيضاً المشاركة في عملية الترخيص في كينيا وتقوم بمراجعة الفئات التي تناسب استراتيجيتها طويلة المدى. وقال أبوللو ساندي، المدير القطري لـ Luno Kenya، إن الشركة تقوم بتقييم التراخيص التي تدعم خطوط أعمالها المؤسسية، بما في ذلك خدمات التداول، وخدمات خزينة العملات المستقرة، وقدرات التسوية، وخدمات المحافظ المدمجة. أضاف ساندي: ما زلنا نراجع اللوائح النهائية ونحدد فئات الترخيص التي تدعم استراتيجية Luno وخططنا طويلة الأجل لكينيا بشكل أفضل. بناءً على تركيز Luno المؤسسي الحالي، نقوم بتقييم فئات الترخيص التي تدعم خطوط أعمالنا من الشركات إلى الشركات، بما في ذلك مكتب التداول لدينا، وخدمات خزينة العملات المستقرة، وقدرات التسوية العالمية، وخدمات المحافظ المدمجة. لسنا في وضع يسمح لنا بتأكيد النطاق النهائي لطلبنا في هذه المرحلة.

التحديات والآمال: نظرة الصناعة

رحبت الشركات التنفيذية في كينيا بإدخال القواعد الرسمية، لكن البعض حذر من أن تفاصيل التنفيذ ستحدد ما إذا كانت كينيا ستصبح مركزاً إقليمياً للأصول الرقمية أم ستخلق حواجز أمام الابتكار. قالت VALR إن تعريف الإطار للنطاق التنظيمي، وتدابير حماية المستهلك، والاعتراف بالعملات المستقرة وأنشطة الدفع كانت تطورات إيجابية، لكنها أشارت إلى الحاجة إلى مزيد من التشاور حول متطلبات إصدار العملات المستقرة.

قال موانجي: إن التحديد الواضح للنطاق، والتركيز على حماية المستهلك، وإضفاء الطابع الرسمي على العملات المستقرة وأنشطة الدفع يوفر اليقين اللازم الذي سيجذب رؤوس الأموال المؤسسية. بينما تعتبر التزامات الامتثال ومتطلبات رأس المال صارمة، إلا أنها تضع معياراً صحياً للأمان، وتصفية الجهات الفاعلة السيئة، ويمكن أن تضع كينيا كمركز رائد وموثوق للأصول الرقمية في إفريقيا. وأضاف: ومع ذلك، هناك مجالات في لوائح VASP لعام 2026 يمكن أن تستفيد من المزيد من التشاور، مثل المتطلب التنظيمي، كما هي اليوم، بشأن إصدار العملات المستقرة. سنشارك ملاحظاتنا مع هيئة أسواق رأس المال والبنك المركزي الكيني في أقرب وقت ممكن ونتطلع إلى التعاون مع المنظمين.

ستراقب Yellow Card عن كثب كيفية تنفيذ التزامات الإبلاغ بموجب اللوائح الجديدة، بينما أكدت Luno أن نجاح الإطار سيعتمد على التنفيذ من قبل المنظمين والمشاركين في الصناعة. تكمن جاذبية السوق الكيني في مزيجه من البنية التحتية الراسخة للمال عبر الهاتف المحمول، واعتماد التكنولوجيا المالية، والطلب المتزايد على مسارات الدفع البديلة. بالنسبة لشركات العملات المشفرة التي تسعى للتوسع في إفريقيا، يمكن أن تحدد عملية الترخيص الشركات التي تكتسب موطئ قدم مبكراً في سوق من المتوقع أن يصبح تنافسياً مع دخول المزيد من المشغلين المحليين والأجانب.

منهج كينيا أولاً: التنظيم قبل الضرائب

تعد كينيا من بين عدد قليل من الدول الإفريقية – بما في ذلك موريشيوس وبوتسوانا – التي لديها لوائح مخصصة لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية، مما يضع متطلبات لكفاية رأس المال، والحوكمة، وحماية المستهلك، والإشراف التنظيمي. من المتوقع أن يؤدي الوضوح التنظيمي إلى تكثيف المنافسة في أحد أسرع أسواق الأصول الرقمية نمواً في إفريقيا، حيث تسعى البورصات العالمية وشركات العملات المشفرة الإقليمية للحصول على تراخيص يمكن أن توفر موطئ قدم مبكراً في اقتصاد العملات المشفرة الكيني المتوسع.

قالت Roqqu، وهي بورصة عملات رقمية نيجيرية دخلت كينيا من خلال استحواذها على Flitaa في عام 2025، إنها تقوم بتقييم مسارات الترخيص المتاحة بموجب الإطار الجديد لكنها رفضت الإفصاح عما إذا كانت تنوي التقدم بطلب للحصول على ترخيص أو الفئات التي قد تسعى إليها. قالت إبيتويه رويموت يتوندي، رئيسة الامتثال في Roqqu: نقوم حالياً بتقييم جميع المسارات المتاحة. أولويتنا هي ضمان بقائنا متوافقين تماماً مع الإطار التنظيمي المعمول به.

بموجب لوائح VASP الكينية، يمكن لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية التقدم بطلب للحصول على واحدة من 10 فئات تراخيص، مع تباين متطلبات رأس المال المدفوع وفقاً لنوع النشاط:

• يجب على مقدمي المحافظ الاحتفاظ برأس مال مدفوع قدره 150 مليون شلن كيني (حوالي 1.16 مليون دولار أمريكي).
• تتطلب البورصات 100 مليون شلن كيني (حوالي 772,500 دولار أمريكي).
• يجب على معالجي المدفوعات والوسطاء ومقدمي خدمات الترميز الاحتفاظ بـ 10 ملايين شلن كيني (حوالي 77,250 دولار أمريكي).
• يرتفع الحد الأقصى إلى 20 مليون شلن كيني (حوالي 154,500 دولار أمريكي) لمديري الأصول الافتراضية، ومقدمي عروض العملات الأولية (ICO)، ومشغلي منصات إصدار الرموز.
• يواجه مصدرو العملات المستقرة أعلى متطلب لرأس المال المدفوع عند 300 مليون شلن كيني (حوالي 2.3 مليون دولار أمريكي).
• يُعفى مستشارو الاستثمار في الأصول الافتراضية من متطلبات الحد الأدنى لرأس المال ولكن يجب عليهم الاحتفاظ بتغطية تأمين مهني لا تقل عن مليون شلن كيني (حوالي 7,725 دولار أمريكي).

تتجه كينيا أيضاً نحو إطار ضريبي أكثر رسمية للأصول الافتراضية. بينما اقترح مشروع قانون المالية لعام 2025 ضريبة بنسبة 3% على قيمة تحويل أو تبادل الأصول الرقمية، يحول مشروع قانون المالية المعدل لعام 2026 النهج إلى رسم استهلاك بنسبة 10% على الرسوم التي يتقاضاها مقدمو خدمات الأصول الافتراضية، مما يواءم الضريبة مع قانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية الموافق عليه. سيتطلب الاقتراح أيضاً من مقدمي الخدمات تقديم معلومات المعاملات إلى مفوض الضرائب، مع غرامة قدرها مليون شلن كيني (حوالي 7,732 دولار أمريكي) لكل إخفاق أو إغفال.

يتناقض هذا النهج مع استراتيجية نيجيريا التي تركز على الضرائب أولاً، حيث فرضت مصلحة الضرائب فيها رسوم دمغة بنسبة 1.5% على معاملات الأصول الافتراضية بينما لم يكن لدى البلاد بعد إطار ترخيص واضح للعملات المشفرة مماثل لكينيا.

في الختام، يمكن لنظام الترخيص الكيني، ومتطلبات رأس المال، والإطار الضريبي المتطور أن يعزز جاذبيته لشركات العملات المشفرة التي تبحث عن اليقين التنظيمي قبل الالتزام برأس المال والتوسع في جميع أنحاء إفريقيا. ومع هذه الخطوات الجريئة، تستعد كينيا لتصبح لاعباً رئيسياً في مشهد الأصول الرقمية المتنامي في القارة.